正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，從對(duì)我國(guó)軌道交通車輪市場(chǎng)容量和新增量的分析來(lái)看，太原重工（600169）公司此次募資投向高速車輪項(xiàng)目具備較好可行性，增發(fā)成功后新增的30 萬(wàn)片車輪產(chǎn)能將主要由新增市場(chǎng)容量來(lái)消化，另外還有部分高速動(dòng)車組車輪將在以后年份中逐步開拓出口沙特、巴西、俄羅斯、歐盟等國(guó)家。
　　從公司對(duì)本次收購(gòu)后達(dá)產(chǎn)的收入和利潤(rùn)分析看，公司目前傳統(tǒng)車輪的毛利率約為22％左右，而如欲達(dá)到可行性報(bào)告中的收益率，則需要公司車輪業(yè)務(wù)毛利率提高到25％左右，考慮到快速車輛所用車輪技術(shù)含量高，即使高速車輪所占比例相對(duì)較低，仍有可能將新增車輪的平均毛利率拉至25％。
　　增發(fā)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)將新增年銷售收入201226 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)年稅后利潤(rùn)37696 萬(wàn)元，完全攤薄后每股EPS 增厚0.42 元。假設(shè)今明兩年定向增發(fā)項(xiàng)目尚不能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，預(yù)計(jì)2010 年和2011 年公司完全攤薄后每股收益為0.74元和0.90 元，2012 年公司增發(fā)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)，公司EPS 將有望達(dá)到1.51 元。以太原重工最新股價(jià)16.44 元計(jì)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)2012 年動(dòng)態(tài)市盈率僅為11 倍。