正點財經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，青島啤酒（600600）公司是我國啤酒業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)之一，主品牌強(qiáng)大，規(guī)模、渠道、產(chǎn)能布局等方面具有領(lǐng)先的綜合優(yōu)勢，經(jīng)過對前幾年收購資源的消化吸收，已經(jīng)形成了“1＋3”（青島＋山水、嶗山、漢斯）為主的較為優(yōu)化的品牌格局，合計占據(jù)了94％的銷量，主品牌貢獻(xiàn)日益突出，已經(jīng)占到了總銷量的一半。09年噸酒利潤突破200元，大幅領(lǐng)先業(yè)內(nèi)平均水平。并呈現(xiàn)了利潤增長大幅快于銷售收入、銷售增長快于銷量增長的良性態(tài)勢；2010年一季度利潤同比增長約50％，表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性。
　　我們長期看好我國啤酒行業(yè)洗牌結(jié)束后龍頭公司基于市場份額和噸酒價格的雙重提升效應(yīng)，認(rèn)為公司的綜合優(yōu)勢將確保分享這一果實。2010、2011年的EPS分別為1.26元、1.65元，動態(tài)市盈率分別為29倍、22倍。維持其“增持”評級。