陽光私募基金一般是指私募信托證券基金，主要投資于二級(jí)證券市場(chǎng)，與私募股權(quán)基金重點(diǎn)投資于一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)在投資對(duì)象上有所區(qū)別。陽光私募基金是借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管，有定期業(yè)績(jī)報(bào)告的投資于股票市場(chǎng)的基金，陽光私募基金與一般（即所謂“灰色的”）私募證券基金的區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，由于借助信托公司平臺(tái)發(fā)行能保證私募認(rèn)購者的資金安全。與陽光私募基金對(duì)應(yīng)的有公募基金。   
    2004年2月，深國投推出了一只名叫“赤子之心”的證券投資集合資金信托計(jì)劃。這種全新的業(yè)務(wù)模式是讓信托公司充當(dāng)私募基金的發(fā)行方，銀行作為資金保管方，而私募基金公司受聘于信托公司，負(fù)責(zé)管理募集的資金。這種“信托公司+保管銀行+私募公司”的模式創(chuàng)新在適應(yīng)政策的要求下，使得私募基金公司可以用“投資顧問”的身份，正大光明地從事進(jìn)入基金管理領(lǐng)域，一舉改變了此前私募十多年徘徊在地下的境遇。
　雖然2004年陽光私募已經(jīng)破繭而出，但后來社會(huì)上普遍把2007年定義為中國陽光私募的“元年”。如此界定不僅是因?yàn)樵诖酥�前陽光私募的�?shù)量?jī)H僅才11只，不成氣候，主要原因還是在于，2007年起公募基金經(jīng)理開始陸續(xù)投身私募。
    2007年，肖華和江暉這兩名當(dāng)年“價(jià)值投資的旗手”分別創(chuàng)立了尚誠投資和星石投資，以此為標(biāo)志，陽光私募結(jié)束了草莽英雄時(shí)代，開始走進(jìn)新時(shí)代。肖華、江暉等一批明星基金經(jīng)理為陽光私募帶來了公募基金規(guī)范的運(yùn)作理念。在2007年，還有一件標(biāo)志性的事件發(fā)生，那就是國內(nèi)出現(xiàn)了第一家私人銀行——中國銀行私人銀行部。這標(biāo)志著中國已經(jīng)形成了富裕階層和為他們服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。
　時(shí)勢(shì)造英雄，財(cái)富階層的需求成為滋養(yǎng)陽光私募茁壯成長的肥沃土壤；英雄造時(shí)勢(shì)，陽光私募的優(yōu)秀業(yè)績(jī)、追求絕對(duì)回報(bào)的理念吸引更多人的關(guān)注。2008年1月，國金證券發(fā)布了首份陽光私募評(píng)級(jí)報(bào)告，表明國內(nèi)專業(yè)研究機(jī)構(gòu)開始關(guān)注陽光私募；2009年3年，晨星首次將國內(nèi)的陽光私募產(chǎn)品（星石1期～7期）作為樣本股選入全球?qū)�沖基金指數(shù)（MSCI），陽光私募從此開始進(jìn)入國際基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的視野；2009年9月，中國光大銀行在對(duì)400余只陽光私募產(chǎn)品調(diào)研分析后，優(yōu)選了星石投資等5家頂尖的陽光私募作為投資顧問，推出了國內(nèi)首款陽光私募銀行理財(cái)產(chǎn)品——“陽光私募基金寶”，陽光私募自此登堂入室，成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資顧問；
　2010年4月，在“金牛獎(jiǎng)”評(píng)選中，首次把陽光私募列為參評(píng)對(duì)象，并評(píng)選出了星石投資等10家“金牛陽光私募管理公司”，官方媒體的認(rèn)可有力推進(jìn)私募行業(yè)“陽光化”的進(jìn)程，擴(kuò)大了陽光私募行業(yè)的社會(huì)影響力和認(rèn)知度；2010年11月，陽光私募成為中國證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)可的新股發(fā)行詢價(jià)對(duì)象，從而獲得了與證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、QFII在新股詢價(jià)中一樣的話語權(quán)。
　據(jù)統(tǒng)計(jì)， 截至2011年05月31日，國內(nèi)通過信托平臺(tái)發(fā)行的非結(jié)構(gòu)化證券投資類陽光私募基金已達(dá)777只，其中07年之前成立的基金僅11只，07、08、09、10年新發(fā)基金的數(shù)量分別為80、96、167和318只。今年5月份共有11只非結(jié)構(gòu)化陽光私募發(fā)行，較之3、4月份有明顯減少。2011年10月，TOT再出創(chuàng)新品種，中國銀行聯(lián)手國金證券推出國內(nèi)首款帶安全墊的TOT產(chǎn)品中銀安心成長組合人民幣理財(cái)產(chǎn)品，投資門檻直接降至30萬元。降低門檻也是為了有閑置資金的高凈值客戶可以認(rèn)購。 而安心成長是一款TOT產(chǎn)品，即信托中的信托，主要投資的就是目前市場(chǎng)上的陽光私募產(chǎn)品。這次推出的產(chǎn)品選擇了五家投資顧問，分別是上海重陽、上海凱石、江蘇瑞華、北京京福資產(chǎn)、艾億新融。