期貨期權(quán)是對期貨合約買賣權(quán)的交易，包括商品期貨期權(quán)和金融期權(quán)，一般所說的期權(quán)通常是指現(xiàn)貨期權(quán)，而期貨期權(quán)則是指“期貨合約的期權(quán)”，期貨期權(quán)合約表示在到期日或之前，以協(xié)議價格購買或賣出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)期貨合同。期貨期權(quán)的基礎(chǔ)是商品期貨合同，期貨期權(quán)合同實(shí)施時要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執(zhí)行的是一份期貨看漲期權(quán)，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數(shù)額等于當(dāng)前期貨價格減去執(zhí)行價格的現(xiàn)金。如果執(zhí)行的是一份期貨看跌期權(quán)，持有者將獲得該期貨合約的空頭頭寸外加一筆數(shù)額等于執(zhí)行價格減去期貨當(dāng)前價格的現(xiàn)金。鑒于此，期貨期權(quán)在實(shí)施時也很少交割期貨合同，不過是由期貨期權(quán)交易雙方收付期貨合同與期權(quán)的協(xié)議價格之間的差額而引起的結(jié)算金額。
    期貨期權(quán)是繼20世紀(jì)70年代金融期貨之后在80年代的又一次期貨革命，1984年l0月，美國芝加哥期貨交易所首次成功地將期權(quán)交易方式應(yīng)用于政府長期國庫券期貨合約的買賣，從此產(chǎn)生了期貨期權(quán)。相對于商品期貨為現(xiàn)貨商提供了規(guī)避風(fēng)險的工具而言，期權(quán)交易則為期貨商提供了規(guī)避風(fēng)險的工具，目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進(jìn)了期權(quán)交易。在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種期貨和約的權(quán)利，期貨期權(quán)”（option on futures），期貨期權(quán)是期貨的一個投資品種，簡稱期權(quán)。期權(quán)是在對未來行情判斷的一種做法，而且是你的損失是有限的。
     與現(xiàn)貨期權(quán)相比，期貨期權(quán)具有以下優(yōu)點(diǎn)：
　（1）資金使用效益高。由于交易商品是期貨，因此在建立頭寸時，是以差額支付保證金，在清算時是以差額結(jié)帳，從這個意義上講，期貨期權(quán)可以較少的資金完成交易，因而也就提高了資金的使用效益。
�。�2）交易方便。由于期貨期權(quán)的交易商品已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化，具有較高的流動性，因此便于進(jìn)行交易。
�。�3）信用風(fēng)險小。由于期貨期權(quán)交易通常是在交易所進(jìn)行的，交易的對方是交易所清算機(jī)構(gòu)，因而信用風(fēng)險小。
    期貨期權(quán)的缺點(diǎn)：與現(xiàn)貨期權(quán)相比，期貨期權(quán)也有明顯的缺點(diǎn)，其最大缺點(diǎn)是由于是在交易所進(jìn)行交易，上市的商品種類有限，因而協(xié)議價格、期限等方面的交易條件不能自由決定。就優(yōu)勢而言，如果交易者在期貨市場上做保值交易或投資交易時，配合使用期貨期權(quán)交易，在降低期貨市場的風(fēng)險性的同時提高現(xiàn)貨市場套期保值的成功率，而且還能增加盈利機(jī)會。  
    合約到期日是指期貨期權(quán)合約必須履行的時間，是期貨期權(quán)合約的終點(diǎn)，一般是在相關(guān)期貨合約交割日期之前一個月的某一時間。這是為了讓期權(quán)賣方在買方行使期權(quán)時為履行義務(wù)而必須買入或賣出相關(guān)期貨合約時，還有一定的時間在期貨市場上進(jìn)行反向的期貨合約交易來對沖平倉，使期權(quán)賣方有機(jī)會來避免他可能不愿或不準(zhǔn)備進(jìn)行實(shí)物交割局面的出現(xiàn)。歐式期權(quán)規(guī)定只有在合約到期日方能執(zhí)行期權(quán)，美式期權(quán)規(guī)定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執(zhí)行期權(quán)。
    權(quán)利金就是期貨期權(quán)的價格，是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費(fèi)用，又稱為權(quán)價、期權(quán)費(fèi)、保險費(fèi)。對賣方來說，它是賣出期貨期權(quán)的報酬，也就是期貨期權(quán)的成交價。期權(quán)權(quán)利金對于期貨期權(quán)的買方來說，是其買人期權(quán)可能遭受損失的最高限度。對于賣方而言，賣出期貨期權(quán)立即可以獲得一筆權(quán)利金收入，而不必馬上進(jìn)行期貨合約的交割。當(dāng)然，它同時使賣方面臨一定的市場風(fēng)險，即無論期貨市場的價格如何變動，賣方都必須做好履約的準(zhǔn)備。與期貨交易相同，在期權(quán)交易中，期權(quán)權(quán)利金即期權(quán)成交價格是期權(quán)合約中惟一能在交易所內(nèi)討價還價的要素，．其他合約要素均已標(biāo)準(zhǔn)化。權(quán)利金的最終確定，也必須經(jīng)過期權(quán)買賣雙方的經(jīng)紀(jì)人在交易所大廳通過公開競價才能形成。