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      關于風險升水是怎么計算的案例一

      日期:2023-01-30 15:58:04 來源:互聯(lián)網(wǎng)
         接下來我們給出風險升水的Markowitz定義方法.風險升水是投資者為了避免不定事件而愿意付出的最大資金或財富.我們仍以某投資者為具有對數(shù)效用型的為例,對數(shù)效用函數(shù)u(W) =lnW.如果他面臨一個不定事件G(5, 30:0. 8),這個事件的期望值為10元.從前面的分析可知,不定事件帶來的效用小于u(10).不定事件G(5,30:0.8)只相當u~'[E(u(W))] = ur"(1.97) =7.17 (元)帶來的效用,或者說u[G(5, 30:0.8)]= u(7.17).這個值我們稱為當量CEW(certainty equivalent wealth). 因此對于這類投資者,他愿意支付10元與7.17元之差,即支付2. 83元來避免不定事件G(5,30:0. 8),這就是風險升水的計算方法(又稱為Markowitz風險升水).如果有一家保險公司可以幫助某具有對數(shù)效用函數(shù)型的投資者能確定地得到10元,并且所需要的保費小于2.83元.那么該投資者會去投保.因此.
       
         風險升水=不定事件的期望值-不定事件的當量.
       
         對于不定事件G(5, 30:0. 8),投資者為了避免它愿意支付2.83元.反過來,如果投資者愿意選擇不定事件,我們可以計算不定事件的成本.若投資者有兩種方案供其選擇,確定事件5元和不定事件G(5,30:0.8),則投資者選擇不定事件的成本=當前值-不定事件的當量=5-7.17,即投資者愿再支付2.17元,以獲得這樣一個游戲的機會.
       
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