(1)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的功能

 

   在競(jìng)價(jià)制中，如果交易證券價(jià)格發(fā)生了偏移，投資者想要在現(xiàn)行的低價(jià)位或是想以比現(xiàn)存價(jià)位更低的價(jià)位買(mǎi)人證券，在市場(chǎng)中只要有-位投資者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期更不看好，同樣有在此價(jià)位賣(mài)出證券的交易申請(qǐng)，則交易就可以完成。很顯然，競(jìng)價(jià)制中，證券的價(jià)格容易隨著交易者的市場(chǎng)預(yù)期而發(fā)生波動(dòng)。但是，在做市商制度中，交易的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格由做市商集合市場(chǎng)信息后公布，即使投資者的市場(chǎng)預(yù)期不好，報(bào)出超低市場(chǎng)價(jià)格的賣(mài)盤(pán)，只要做市商不供給相應(yīng)的買(mǎi)價(jià)，交易就不能形成。從而做市商可利用自身信息較全面的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，避免由于投資者的不合理市場(chǎng)預(yù)期而造成市場(chǎng)價(jià)格大起大落。

 

   (2)保持市場(chǎng)流動(dòng)性的功能

 

   做市商在交易中既充當(dāng)交易的買(mǎi)方又充當(dāng)交易的賣(mài)方，這使市場(chǎng)的交易不會(huì)因?yàn)榻灰讍芜叺娜笔Ф�中斷。例如，在我�?guó)現(xiàn)行的證券市場(chǎng)漲停制度下，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)好的股票買(mǎi)不到，差的股票賣(mài)不掉的現(xiàn)象，這就是交易單邊缺失而發(fā)生的交易中斷。在做市商制度下，做市商依據(jù)自身的實(shí)力，可以根據(jù)市場(chǎng)的需求進(jìn)行買(mǎi)人和賣(mài)出的報(bào)價(jià)，并且可以針對(duì)市場(chǎng)的需求進(jìn)行單獨(dú)報(bào)價(jià)，從而滿足投資者的買(mǎi)賣(mài)愿望，增強(qiáng)了市場(chǎng)在邊緣位置的活躍性。