以賺取價(jià)差為目的的投機(jī)交易者是期貨市場(chǎng)的主要參與人。對(duì)投機(jī)交易者而言，認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)多空雙方的對(duì)抗在行情形成過(guò)程中的主導(dǎo)作用是至關(guān)重要的。唯有如此，投機(jī)交易者才能以將帥對(duì)待戰(zhàn)爭(zhēng)的高度來(lái)進(jìn)行操作，努力立于不敗之地。

　　期貨的對(duì)抗本質(zhì)

　　期貨到底是什么?從傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義上講，期貨是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。我們每天操作的期貨品種就是關(guān)于大豆、玉米、小麥、銅、鋁、黃金等的一些標(biāo)準(zhǔn)化合約。但這只是期貨的表面意義，對(duì)期貨投機(jī)者而言，了解到這一步是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。我們更應(yīng)看到期貨市場(chǎng)上投機(jī)多頭與投機(jī)空頭之間的對(duì)抗，特別是要看到大投機(jī)商在市場(chǎng)上的作用。實(shí)際上，對(duì)投機(jī)交易者而言，期貨價(jià)格的中短期波動(dòng)是最為重要的，只有找到這些中短期的波動(dòng)方向才能成功地交易。而這些中短期的價(jià)格方向更多地由多頭與空頭之間的對(duì)抗、特別是市場(chǎng)投機(jī)主力的行為來(lái)決定。

　　按照期貨是商品合約的定義，期貨價(jià)格將由基本面決定，這在一定程度上是正確的。但是多空雙方的對(duì)抗特別是市場(chǎng)主力的行為對(duì)價(jià)格的影響更為直接。市場(chǎng)上總有一些大的資金，他們的實(shí)力足以在一定時(shí)期和范圍內(nèi)控制價(jià)格的變化，他們?yōu)榱俗约旱睦�益�?huì)努力使價(jià)格按照他們的意愿走。即使在沒(méi)有主力資金參與的情況下，市場(chǎng)參與者中多頭或空頭一方勢(shì)力的團(tuán)結(jié)和穩(wěn)定程度也會(huì)對(duì)價(jià)格的波動(dòng)頻率、幅度產(chǎn)生影響。任何一個(gè)期貨合約都會(huì)在其摘牌時(shí)使其價(jià)格基本符合基本面，但是在其最終摘牌之前都會(huì)有上下幾次大幅波動(dòng)，而這些波動(dòng)大多由多空對(duì)抗特別是主力資金的控制來(lái)決定，因此即使我們成功地預(yù)測(cè)到基礎(chǔ)面決定的最終的價(jià)格，但是如果我們的持倉(cāng)在進(jìn)入后被向相反的方向拉動(dòng)很大幅度，估計(jì)也將虧損出局。因此參與期貨首先就要看到期貨是一種對(duì)抗。

　　從這個(gè)意義上說(shuō)，期貨市場(chǎng)就好比一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)有如春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的中國(guó)，多個(gè)勢(shì)力集團(tuán)在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上為了自己的利益而分分合合、你砍我殺，他們有強(qiáng)有弱，強(qiáng)者如春秋五霸或戰(zhàn)國(guó)七雄，而弱者如各城邦小國(guó)。而你就好比是其中的一個(gè)勢(shì)力，你的資金就是你的士兵，士兵的多少就是你在這個(gè)市場(chǎng)上發(fā)言權(quán)大小的決定因素。中國(guó)古代兵書(shū)說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)勝負(fù)要看天時(shí)、地利、人和，期貨市場(chǎng)上的各種基本面因素就好比天時(shí)、地利，而期貨市場(chǎng)上多頭或空頭其內(nèi)部力量就是人和因素。

　　成功投資的關(guān)鍵

　　有了對(duì)期貨本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，我們做期貨時(shí)就應(yīng)該如同在戰(zhàn)場(chǎng)上作戰(zhàn)一樣，以一個(gè)統(tǒng)帥的思維模式來(lái)要求自己。要有嚴(yán)格的紀(jì)律、要做大量的研究分析、要關(guān)注其他參與者、要做好資金管理，最后也是最重要的是，要不斷地學(xué)習(xí)。

　　第一，做期貨要有紀(jì)律意識(shí)。很多投資者把做期貨看得很容易，他們一邊玩著撲克牌一邊下著單子，下單后也沒(méi)有什么考慮，一見(jiàn)行情不好立馬就跑。中國(guó)兵書(shū)對(duì)紀(jì)律有嚴(yán)格的要求，最有名的是:“聞鼓則進(jìn)，雖刀槍加于頭頂而不退;鳴金則退，雖金銀鋪滿(mǎn)地而不停�！痹谄谪浭袌�(chǎng)，最重要的紀(jì)律就是只按自己熟悉的模式做自己熟悉的品種，例如，一個(gè)交易者對(duì)依據(jù)均線(xiàn)系統(tǒng)做中線(xiàn)交易有較多研究，最熟悉大豆類(lèi)期貨，但是他在實(shí)際交易中卻受到周邊環(huán)境的影響不斷地變換交易品種和進(jìn)行頻繁的短線(xiàn)交易。這就是不守紀(jì)律的表現(xiàn)。一般而言，這將會(huì)使他虧損慘重。做期貨需要有嚴(yán)格的紀(jì)律，“聞鼓則進(jìn)，鳴金則退”，不能有絲毫的含糊，要明確自己以什么樣的模式操作，做哪些品種，在什么樣的條件下進(jìn)場(chǎng)，什么情況下獲利或止損出場(chǎng)，以多少資金操作等等。甚至投資者在生活和工作習(xí)慣方面也應(yīng)有所規(guī)定，如不可因不正常的生活習(xí)慣使自己過(guò)于疲勞。只有嚴(yán)守紀(jì)律，才能在期貨市場(chǎng)生存下來(lái)。

　　第二，做期貨要進(jìn)行大量的研究分析。很多交易者對(duì)行情研究很少而僅憑對(duì)市場(chǎng)的感覺(jué)進(jìn)行交易，這也是不對(duì)的。對(duì)基礎(chǔ)面進(jìn)行研究是直接研究戰(zhàn)場(chǎng)上各種因素的變化，而技術(shù)分析則是間接地去感受戰(zhàn)場(chǎng)上各種因素的變化，對(duì)多空勢(shì)力的研究則是對(duì)戰(zhàn)場(chǎng)上人的因素的研究。掌握了戰(zhàn)場(chǎng)上的基本情況之后再做期貨才會(huì)有勝算�！秾O子兵法》曰:“夫末戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也。”講得就是作戰(zhàn)要進(jìn)行提前的研究分析。

　第三，要關(guān)注多空勢(shì)力變化。我們不可能知道市場(chǎng)上主力具體持有多少倉(cāng)位，下一步會(huì)怎么做。但是我們可以通過(guò)觀(guān)察行情的變化特點(diǎn)來(lái)分析市場(chǎng)主力的操作特點(diǎn)，也可以通過(guò)分析持倉(cāng)來(lái)大體了解市場(chǎng)主力的構(gòu)成情況。研究對(duì)手一向是將領(lǐng)們的重要功課，秦始皇能滅六國(guó)而成一統(tǒng)，其中重要的一條就是不斷地研究對(duì)手的情況，這是他能夠提出和實(shí)施聯(lián)橫破縱策略的重要前提。而那些能夠在戰(zhàn)場(chǎng)上保留下來(lái)的小勢(shì)力集團(tuán)是因?yàn)樗麄兛辞辶藢?duì)抗的大勢(shì)力集團(tuán)的發(fā)展趨勢(shì)而站到了正確的一方。小投機(jī)者在這個(gè)市場(chǎng)上分析多空勢(shì)力就是要努力認(rèn)清主力資金并熟悉他們的操作習(xí)慣并盡可能在不違反天時(shí)、地利的前提下與他們站在一起。

　　第四，要做好資金管理。做期貨是進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)，資金就是我們的士兵。所以做好資金管理就是在戰(zhàn)場(chǎng)上用好自己的兵。在戰(zhàn)場(chǎng)上，沒(méi)有人不去珍惜自己的士兵，也沒(méi)有人會(huì)輕易把自己的士兵都投入到戰(zhàn)斗中，而且遇到不利的情況撤出戰(zhàn)斗也是一種上策。所以，我們要落實(shí)資金管理的重要法則，即少操作、不滿(mǎn)倉(cāng)操作、學(xué)會(huì)止損。只有驕傲自大或是愚蠢大意的人才會(huì)輕易地將自己的全部兵力一次性投入戰(zhàn)斗。戰(zhàn)爭(zhēng)劇《歷史的天空》中姜大牙與美軍對(duì)戰(zhàn)于清化里防線(xiàn)，駐防臺(tái)山枧的二團(tuán)幾乎被打光，但是姜大牙硬是沒(méi)有將別處的兵力調(diào)去，這就是將帥在戰(zhàn)場(chǎng)上的堅(jiān)強(qiáng)意志。在期貨市場(chǎng)上也要這樣，不該多投入的資金一分也不要投入，該撤出的要堅(jiān)決撤出。

　　第五，要不斷地學(xué)習(xí)。成功的人都在不斷地學(xué)習(xí)，只有不斷學(xué)習(xí)的人才會(huì)不斷地成功。毛澤東一生都在學(xué)習(xí)，他在晚年也不忘學(xué)習(xí)，他喜歡游泳，在他的游泳池邊上特意放了一排排書(shū)籍，以便隨時(shí)查閱。斯大林說(shuō)自己每天要讀500頁(yè)書(shū)。大多數(shù)參與期貨投資的人也像筆者一樣，不是智力超群的那一種，那就更要不斷學(xué)習(xí)。三國(guó)時(shí)的東吳大將呂蒙，在年少時(shí)雖英勇卻讀書(shū)不多，素被魯肅輕視。但呂蒙聽(tīng)從孫權(quán)的教導(dǎo)不斷學(xué)習(xí)，及至任尋陽(yáng)令時(shí)魯肅也說(shuō)“非復(fù)吳下阿蒙”。期貨市場(chǎng)上玄機(jī)重重，只有不斷學(xué)習(xí)才能站穩(wěn)腳跟。