華寶證券研究報告：天舟文化-300148-傳統青少年業(yè)務增強,新業(yè)務再添想象：事項： 與中國教科院成立控股子公司。天舟文化（300148）12 月 1 日發(fā)布公 告稱，擬于使用 700 萬元超募資金，與中國教科院以成立合資公司的形式共 同建設“教育內容資源研發(fā)與服務平臺” 。公司占合資公司 70%股權。合資公 司進行內容開發(fā)的全部出版物由公司負責總發(fā)行， 公司以品牌及業(yè)務資源授權 使用費的方式為中國教科院提供定向科研支持。在教輔圖書及電子音像出版 物、國家級課程教材及其他的教育科研產業(yè)化轉化和內容資源研發(fā)等領域，中 國教科院均視合資公司為其經營性業(yè)務資源產業(yè)化運營的唯一平臺。 主要觀點： 傳統青少年讀物領域優(yōu)勢將強化。 公司的高成長看點之一是切入增速為 傳統媒體兩倍的青少年出版業(yè)，此次與國家教育智庫——中國教科院合作，可 將中國教科院強大的內容資源能力與公司在青少年學習與閱讀內容策劃及發(fā) 行方面的優(yōu)勢充分結合，從而實現公司在教育科研、教育內容資源、教育培訓 的產業(yè)化開發(fā)等方面的品牌、資源優(yōu)勢共享整合。這將有效推動募集資金迅速、 有效地使用，最終為公司實現持續(xù)快速發(fā)展提供有力保證。 延伸培訓新業(yè)務，再添想象。該次合作為公司向前景廣闊的教育培訓、 咨詢等教育產業(yè)轉型延伸提供了寶貴機會。國內培訓業(yè)規(guī)模正以每年近 30％ 的速度遞增，預計未來 5 到 10 年，中國教育培訓市場潛在規(guī)模將達到 5000 億。以中小學教育培訓為例，中國現有 2億多的中小學生，每年參加各類培訓 的超過 1 億人次。在大中城市，更是 90%以上小學生在課后接受各種各樣的 輔導，整個市場的規(guī)模超出 3000多億元。通過此次控股子公司的成立，公司 有望通過教科院在教育培訓、咨詢等方面的合作實現產業(yè)鏈的縱向延伸，從而 進一步奠定公司持續(xù)快速增長的基礎。 資源、品牌、新利潤共收獲，暫維“持有”。公司與中國教科院將合作 重點開發(fā)英語、語文、數學等基礎教育內容資源，優(yōu)質內容資源及產品將為公 司下一步的市場開拓帶來強大支撐，此外，公司與教育部直屬的國家級綜合性.......