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期貨市場(chǎng)技術(shù)分析
期貨市場(chǎng)是進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所,是多種期交易關(guān)系的總和。它是按照“公開(kāi)、公平、公正”原則,在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的高度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式。既是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸,又是市場(chǎng)的又一個(gè)高級(jí)發(fā)展階段。從組織結(jié)構(gòu)上看,廣義上的期貨市場(chǎng)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。
我國(guó)期貨市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題
(一)、期貨市場(chǎng)規(guī)模和上市交易品種有限,影響了期貨市場(chǎng)整體功能的發(fā)揮。
(二)、期貨市場(chǎng)投機(jī)成分過(guò)重,期貨市場(chǎng)總體效率不高。 1.根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析,期貨市場(chǎng)是屬于“不完全市場(chǎng)”的范疇。在這種市場(chǎng),商品價(jià)格的高低在很大程度上取決于買賣雙方對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期,正因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)品種少,不僅使大量需要規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)沒(méi)有適合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避場(chǎng)所,也成了不理性投機(jī)的根源。 2.期貨市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要功能是使各種生產(chǎn)者和工商業(yè)者能夠通過(guò)套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而安心于現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)。 3.市場(chǎng)參與者不夠成熟。
(三)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏,機(jī)制有待完善。 (四)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。 (五)期貨理論研究不受重視,不能及時(shí)解決實(shí)踐中遇到的新的深層次問(wèn)題。
期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的特點(diǎn):
1.直接性 期貨市場(chǎng)技術(shù)分析直接從期貨盤面的“多空力量對(duì)比”來(lái)分析價(jià)格走勢(shì),相對(duì)于其他分析方法,它是最直接的。技術(shù)分析之所以重要就是因?yàn)樗谢久婧唾Y金面的變動(dòng)最終都要在技術(shù)面上體現(xiàn)出來(lái),再大的利多如果不轉(zhuǎn)化為盤面上現(xiàn)實(shí)的買單,期貨價(jià)格就不會(huì)上漲,反之再大的利空如果不轉(zhuǎn)化為盤而上實(shí)實(shí)在在的賣單,期貨價(jià)格就小會(huì)跌下來(lái)。所有的—切都要通過(guò)技術(shù)面買賣雙方力量的強(qiáng)弱變化顯示出來(lái)。
2.實(shí)用性 期貨市場(chǎng)技術(shù)分析可以說(shuō)是“直奔主題”,直接探求投資者最想知道的、期貨市場(chǎng)與交易盈虧聯(lián)系最密切的問(wèn)題——價(jià)格漲躍,而不管價(jià)格漲跌背后的原因是什么。對(duì)于交易來(lái)講技術(shù)分析是最實(shí)用的,技術(shù)分析者有句名言“很多時(shí)候投資者不必知道價(jià)格漲跌的原因是什么,總愛(ài)問(wèn)為什么的人是聰明的笨小孩”。
3.簡(jiǎn)單性 從數(shù)據(jù)獲得角度來(lái)說(shuō)技術(shù)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源完全來(lái)自盤面上,而個(gè)必到盤面之外去調(diào)研匯總數(shù)據(jù),從分析方法來(lái)說(shuō)技術(shù)分析方法基本圍繞技術(shù)圖表,以指標(biāo)、形態(tài)、K線組合等方法來(lái)研斷多空力量強(qiáng)弱變化。相對(duì)于復(fù)雜的基本面分析來(lái)說(shuō)要容易得多。
4.普遍性 期貨市場(chǎng)技術(shù)分析理論是從各個(gè)市場(chǎng)、各個(gè)品種的走勢(shì)中抽象出的商品價(jià)格波動(dòng)的共同技術(shù)規(guī)律,無(wú)論是哪個(gè)類別的期貨品種,其方法完全一致。而不像基本面分析,不同類別的品種所關(guān)注的因素各不相同,如股市的基本面分析和商品、外匯的基本面分析主要研究的數(shù)據(jù)就不同,必須分別來(lái)研究,而進(jìn)行期貨市場(chǎng)技術(shù)分析時(shí)不必對(duì)研究品種分類,所有品種的技術(shù)分析方法都大同小異。
技術(shù)分析是指以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象,以判斷市場(chǎng)趨勢(shì)并跟隨趨勢(shì)的周期性變化來(lái)進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術(shù)分析認(rèn)為市場(chǎng)行為包容消化一切。
期貨(Futures)與現(xiàn)貨相對(duì)。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣,但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物,這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品),也可以是金融工具,還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后,一個(gè)月之后,三個(gè)月之后,甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對(duì)期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為,例如無(wú)貨沽空,可以導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
進(jìn)行交易某種信息及物品等的信息平臺(tái),所需要用的一個(gè)固定的地點(diǎn)叫交易所。交易所,借助信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)信息共享、異地交易,統(tǒng)一協(xié)調(diào),產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)及各種條款來(lái)平衡。
進(jìn)行證券交易或商品大宗交易的市場(chǎng),所買賣的可以是現(xiàn)貨,也可以是期貨。通常分為證券交易所和商品交易所。而以股票、公司債券等為交易對(duì)象的叫證券交易場(chǎng)所;以大宗商品(如棉花、小麥等)為交易對(duì)象的叫商品交易所。
期貨市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)之間最大的區(qū)別就是期貨市場(chǎng)不以實(shí)貨交割為主要目的和手段,一旦發(fā)生大規(guī)模的實(shí)貨交割某種意義上就意味著事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生了逼倉(cāng)。所以,為了迫使實(shí)貨交割量減少,交易所會(huì)采取一系列的約束措施。主要有:大幅度提高交割月合約的保證金比例、大
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