PTA期貨震蕩下跌，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱特征明顯。主力合約TA1205以8030開(kāi)盤(pán)，低開(kāi)52點(diǎn)，pta期貨行情最高至8108后快速下跌，最低下探7802回升震蕩，至收盤(pán)下跌168點(diǎn)收于7914，持倉(cāng)量增加9080手至34萬(wàn)手，成交量為135(+49)萬(wàn)手。pta期貨行情1月合約下跌38點(diǎn)收于8308，較5月合約升水394點(diǎn)。
    從盤(pán)后持倉(cāng)情況來(lái)看，TA1205合約中糧期貨多單增倉(cāng)1944手至12379手，pta期貨行情永安期貨空單增倉(cāng)532手至24201手。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，前20名持倉(cāng)量中凈空單持倉(cāng)量為27857(-6768)手。11月24日PTA注冊(cè)倉(cāng)單為200張，減少0張，有效預(yù)報(bào)為0張，合計(jì)200張(1000噸PTA).
    國(guó)際油價(jià)方面，美國(guó)感恩節(jié)休市一天，紐約原油期貨無(wú)交易，11月24日ICE布倫特原油1月合約上漲0.76美元或0.71%收于107.76美元/桶。上游石腦油現(xiàn)貨價(jià)為868(+0)美元/噸CFR日本，MX現(xiàn)貨價(jià)格為1162(-3.5)美元/噸FOB韓國(guó)，亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1378(+4)美元/噸FOB韓國(guó)，pta期貨行情PTA動(dòng)態(tài)保本價(jià)在8121元/噸附近。PX-石腦油價(jià)差為511美元/噸，PX盈利161美元/噸。
    現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃，價(jià)格小幅回落。內(nèi)盤(pán)江浙PTA現(xiàn)貨成交價(jià)為8150(-100)元/噸，外盤(pán)臺(tái)灣產(chǎn)PTA成交價(jià)為1075(-5)美元/噸，折合人民幣價(jià)8503元/噸。PTA期貨昨天大跌首先源于供應(yīng)激增。近期，業(yè)內(nèi)傳出多項(xiàng)新裝置將于一個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)的消息，產(chǎn)能增加造成供給壓力大。其中，有消息稱(chēng)桐昆嘉興石化80萬(wàn)噸產(chǎn)能將于最近一兩天開(kāi)車(chē)；大連宏利石化20萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)于8月底投產(chǎn)；紹興遠(yuǎn)東石化裝置5月份已投產(chǎn)70萬(wàn)噸，另50萬(wàn)噸將于月底投產(chǎn)；另有海南逸勝石化200萬(wàn)噸產(chǎn)能于9月初投放。成本壓力加大下聚酯工廠又有停車(chē)計(jì)劃，加上切片出貨情況不樂(lè)觀，加彈織造企業(yè)停機(jī)率也在上升，這些都暗示了PTA的需求支撐根基并不牢固。而近期由于產(chǎn)銷(xiāo)連續(xù)清淡，聚酯工廠庫(kù)存較前期也有所增加，市場(chǎng)頹勢(shì)愈加明顯。
    PTA企業(yè)集中檢修，市場(chǎng)供應(yīng)量大幅減少，pta期貨行情從而有效抑制了PTA價(jià)格繼續(xù)下跌，但下游聚酯和終端紡織行業(yè)相繼減產(chǎn)，PTA需求量下降，這在很大程度上抵消了PTA裝置檢修的利多效果。從盤(pán)面上看，短期內(nèi)8000一線有待鞏固，MACD及KD指標(biāo)顯示期價(jià)或?qū)⒗^續(xù)反彈，壓力8400，支撐7700.
    2012年第一個(gè)交易日PTA期貨跳空上漲，盤(pán)中一度突破8500元關(guān)口，但因國(guó)內(nèi)重點(diǎn)期貨品種股指、螺紋、天膠期貨增倉(cāng)大跌，打擊了市場(chǎng)進(jìn)一步做多信心，PTA期貨多頭主力獲利減倉(cāng)，價(jià)格重心回落，收于8500元下方。從宏觀面看短期偏強(qiáng)，外盤(pán)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好及地緣政治局勢(shì)緊張支撐國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)對(duì)能源化工商品整體帶來(lái)支撐。國(guó)內(nèi)春節(jié)前再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期再度加強(qiáng)。從產(chǎn)業(yè)面看，pta期貨行情市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，下游聚酯滌綸產(chǎn)銷(xiāo)率良好，推動(dòng)PTA產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)量齊漲，加之PX現(xiàn)貨價(jià)也大幅推升至1500美元上方，迅速抬高PTA成本重心至8900元附近，短期PTA市場(chǎng)行情仍有可能延續(xù)反彈格局。不過(guò)也要關(guān)注部分利空因素，臨近春節(jié)，下游紡織行業(yè)開(kāi)始大面積停機(jī)，需求減弱。上游開(kāi)工率高于下游環(huán)節(jié)，中期供給壓力會(huì)顯現(xiàn)，會(huì)限制PTA反彈的高度。隔夜外盤(pán)美元指數(shù)走強(qiáng)，壓制大宗商品漲勢(shì)，PTA期貨突破前高8444元后，短期震蕩將加劇。
    年初PTA期價(jià)從7800點(diǎn)左右反彈至9200，這一過(guò)程是典型的成本推動(dòng)型的反彈。在PTA上漲過(guò)程中，PX步步緊逼，雖然PTA絕對(duì)價(jià)格上漲，但PTA生產(chǎn)廠家的虧損狀況卻并沒(méi)有改變，同時(shí)終端需求疲弱，聚酯產(chǎn)品走勢(shì)乏力，PTA價(jià)格上漲也將聚酯行業(yè)拖入虧損境地。當(dāng)PTA價(jià)格漲至9200點(diǎn)時(shí)候，PTA和聚酯行業(yè)已經(jīng)全線虧損。3月份后終端需求毫無(wú)改善，PTA、聚酯產(chǎn)品首先下跌，PX無(wú)奈跟隨，而與此同時(shí)，PTA和聚酯工廠雖無(wú)利可圖，但虧損幅度沒(méi)有同步放大。pta期貨行情由此可以看出，在此輪的PTA下跌行情中，雖然PX、PTA、聚酯工廠不同程度采取限產(chǎn)保價(jià)措施，但PTA價(jià)格下跌跟上下游之間的博弈并無(wú)太大關(guān)系，完全是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心整體下滑的結(jié)果，沒(méi)有改變?nèi)�者之間的利潤(rùn)分配。下半年P(guān)TA產(chǎn)業(yè)鏈格局不會(huì)發(fā)生變化——PX仍舊是產(chǎn)業(yè)鏈中唯一盈利點(diǎn)，PTA和聚酯仍將維持微虧狀況，PTA走勢(shì)主要取決于油價(jià)以及終端消費(fèi)。
    PTA期貨昨天大跌首先源于供應(yīng)激增。近期，業(yè)內(nèi)傳出多項(xiàng)新裝置將于一個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)的消息，產(chǎn)能增加造成供給壓力大。其中，有消息稱(chēng)桐昆嘉興石化80萬(wàn)噸產(chǎn)能將于最近一兩天開(kāi)車(chē)；大連宏利石化20萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)于8月底投產(chǎn)；紹興遠(yuǎn)東石化裝置5月份已投產(chǎn)70萬(wàn)噸，另50萬(wàn)噸將于月底投產(chǎn)；另有海南逸勝石化200萬(wàn)噸產(chǎn)能于9月初投放。
    原油與PX價(jià)格近期脫鉤了，PX強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)PTA期現(xiàn)的上漲。pta期貨行情根據(jù)上下游的利潤(rùn)以及目前PX的格局不難推斷，PX被迫降價(jià)在不久將是大概率事件。10月份預(yù)期有超過(guò)400萬(wàn)噸的PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)，供給壓力