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      中行匯率牌價

      日期:2013-03-15 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

          中行匯率牌價也叫做“外匯行市”或“匯價”,是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率,中行匯率牌價是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由于世界各國貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規(guī)定一個兌換率,即匯率。各國貨幣之所以可以進(jìn)行對比,中行匯率牌價能夠形成相互之間的比價關(guān)系,原因在于它們都代表著一定的價值量,這是匯率的決定基礎(chǔ)。
          中行匯率牌價的影響:
          一、中行匯率牌價對國際收支的影響
          (1)對貿(mào)易收支影響:滿足馬歇爾-勒納條件后,一國的貨幣貶值才能起到促進(jìn)出口,中行匯率牌價抑制進(jìn)口的作用,從而改善國際收支。
          (2)對服務(wù)貿(mào)易收支影響:中行匯率牌價貶值利于改善該項目。
          (3)對資本項目差額影響:實際的市場匯率與人們預(yù)期的市場匯率不相等時,造成國際資本的流動。
          二、中行匯率牌價對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響
          (1)對國內(nèi)物價水平的影響:本幣貶值,一方面導(dǎo)致進(jìn)口的商品價格上漲,另一方面由于出口的商品需求增長,導(dǎo)致出口商品的價格上漲。
          (2)對國民收入、就業(yè)和資源配置的影響:本幣貶值,利于出口限制進(jìn)口,中行匯率牌價限制的生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)向出口產(chǎn)業(yè),進(jìn)口替代產(chǎn)業(yè),促使國民收入增加,就業(yè)增加,由此改變國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
          (3)對微觀經(jīng)濟(jì)活動影響
          三、中行匯率牌價對世界經(jīng)濟(jì)的影響
          匯率變動被視為一種國際競爭與擴(kuò)張的手段:中行匯率牌價貨幣貶值可以達(dá)到擴(kuò)大對外銷售的目的;貨幣高估可以實現(xiàn)對外掠奪的目的;因此中行匯率牌價的頻繁波動可以加大發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的矛盾。
          中行匯率牌價平價規(guī)定,一種貨幣對另一種貨幣的升值(貶值)必將被利率差異的變動所抵銷。如果美國利率高于日本利率,那么美元將對日元貶值,貶值幅度據(jù)防止無風(fēng)險套匯而定。未來中行匯率牌價會在當(dāng)日規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率中被反映。在我們的例子中,美元的遠(yuǎn)期匯率被看作貼水,因為以遠(yuǎn)期中行匯率牌價購得的日元少于以即期匯率購得的日元。日元則被視為升水。
          中行匯率牌價制度改革的預(yù)期在一定程度上加快了升值速度。中行匯率牌價形成機(jī)制仍有待完善,匯率分析市場對于下一步制度建設(shè)的預(yù)期更為強(qiáng)烈,引入更多的市場力量被認(rèn)為是中行匯率牌價形成機(jī)制改革的重點。2007年3月17日的再次加息,以及5月存款準(zhǔn)備金率的進(jìn)一步上調(diào),都將會加大人民幣升值的預(yù)期以及擴(kuò)大中行匯率牌價波動幅度。

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