僵尸企業(yè)退出市場，退市公司在三板重大資產(chǎn)重組被規(guī)范。

　　全國股轉(zhuǎn)公司昨日晚間發(fā)布 《關于在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的滬深交易所退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管問答》，規(guī)范退市公司重大資產(chǎn)重組。

　　股轉(zhuǎn)公司表示，此舉意在規(guī)范退市公司重大資產(chǎn)重組行為，貫徹落實國家“僵尸企業(yè)”市場出清的戰(zhàn)略部署，抑制炒殼，防止“脫實向虛”，加強對退市公司重大資產(chǎn)重組監(jiān)管。

　　股轉(zhuǎn)公司表示，退市公司重大資產(chǎn)重組應符合如下要求：

　　實施重大資產(chǎn)重組的退市公司最近兩年應當按照 《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司信息披露暫行辦法》等要求，規(guī)范履行信息披露義務，合法規(guī)范經(jīng)營，持續(xù)經(jīng)營能力不存在重大不確定性，已完成股權(quán)分置改革或可通過本次重組完成，滿足股權(quán)明晰和公司治理健全的要求。

 

僵尸企業(yè)退出市場：

 

　　退市公司重大資產(chǎn)重組中注入資產(chǎn)應當符合 《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三條關于重大資產(chǎn)重組所涉及資產(chǎn)的相關要求。

　　在破產(chǎn)重整中嵌套實施重大資產(chǎn)重組的，重整前退市公司如不滿足本監(jiān)管問答第一條規(guī)定的，重組完成后需規(guī)范運行兩個完整會計年度，在此之前不得進行定向發(fā)行和重組。

　　兩網(wǎng)公司實施重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管要求比照退市公司執(zhí)行。

　　據(jù)悉，并購重組目前是新三板市場的一大特點。截至今年10月末，掛牌公司累計披露重大資產(chǎn)重組和收購922次，交易總額1443.83億元，其中七成以上屬于現(xiàn)代服務業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司進行產(chǎn)業(yè)整合，或傳統(tǒng)制造業(yè)公司謀求轉(zhuǎn)型升級實施整合。同時，上市公司收購掛牌公司也日益頻繁。

　　而滬深退市公司如何調(diào)整、重組盤活乃至重新回歸主板市場，成為近年來資本市場關注點之一。

 

僵尸企業(yè)退出市場：

 

　　截至目前，從A股退至老三板上的股票有55只。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)各企業(yè)情況不同，實行區(qū)別對待，將它們分為1/3/5類轉(zhuǎn)讓。如欣泰3、長白1、水仙A5、精密3、中浩A5等等。其中，來自上交所的共有包括中國長江航運集團南京油運股份有限公司、二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司等在內(nèi)的22家已退市公司。

　　根據(jù)《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》，主動退市公司可以隨時向其選擇的證券交易所提出重新上市申請。強制退市公司在證券交易所規(guī)定的間隔期屆滿后，可以向其選擇的證券交易所提出重新上市申請。但實際上，想要“回魂轉(zhuǎn)生”又將是一個漫長的歷程，這種概率目前來看并不大。據(jù)統(tǒng)計，有11家公司曾申請恢復上市但均未獲受理或同意。

　　另一方面，雖然退市公司可以轉(zhuǎn)入到三板進行交易，但三板市場也加強了監(jiān)管自律力度，今年以來，就多次向券商或企業(yè)發(fā)出自律監(jiān)管措施。如果退市企業(yè)不加強自身管理，那么就算是在三板市場也會遇到交易的困局，目前的大量 “僵尸股”就是最好的證明。（更新時間：2017-11-18 13:53:46）