投資要點

 

    全球運動鞋規(guī)�？焖僭鲩L,轉售市場前景良好 艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,2019年全球二手球鞋市場概念股規(guī)模已達60億美元,其中,中國二手球鞋轉售市場規(guī)模已超10億美元,而頭部平臺Stadium Goods、Grailed、Stock X、GOAT市場份額并無太大變化。據(jù)Statista數(shù)據(jù)顯示,2021年起,未來5年市場預計將以每年10.3%復合年增長率持續(xù)擴大。 

 

    多維度賦能提升球鞋溢價能力,吸引潛在受眾群體 1)頭部運動龍頭股品牌Nike、Air Jordan、以及Adidas在球鞋產(chǎn)出以及二級市場的熱度表現(xiàn)方面具有絕對的領先優(yōu)勢。據(jù)StockX發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2018年AJ、Nike、Adidas三大品牌的二級市場銷量占比分別為44%、26%、24,銷售額占比分別為46%、26%、23%。品牌超高市場熱度疊加聯(lián)名效應和限量發(fā)售營銷策略,使AirJordan在2020年發(fā)布的所有球鞋中溢價款占比超64%,平均市場轉售價格為2513元/雙,平均溢價幅度高達37.1%。 2)通過聯(lián)名、限量發(fā)售等多維度賦能使球鞋脫離鞋商品本身實用功能,成為具備投資價值的金融產(chǎn)品和具備收藏價值的藝術品,吸引了具有不同目的的潛在受眾群體。2020年Air Jordan發(fā)售的120款球鞋中,熱門/普通款球鞋共發(fā)售110款,平均溢價幅度為24.1%;聯(lián)名款共發(fā)售10款,平均溢價幅度高達169.7%,其中Dior&AJ1高幫、低幫球鞋在二級市場面向普通消費者僅發(fā)售8千雙,轉售價格高達5.2、3.5萬元/雙。長期來看,球鞋商品能夠長期具備溢價能力且稀缺產(chǎn)品能完全滿足玩家收藏需求,以理財、收藏為目的參與者會持續(xù)活躍在球鞋二級交易市場中。 

 

    交易平臺功能不斷完善,推動球鞋龍頭股轉售市場穩(wěn)健發(fā)展 2021年,國產(chǎn)品牌李寧旗下的韋德之道系列球鞋的價格從1.6千元炒至4.9萬元,漲幅高達31倍;知名球鞋網(wǎng)站Zadeh Kicks平臺突然崩盤導致數(shù)千名球鞋消費者損失數(shù)千萬美元。球鞋轉售市場需求旺盛、商品溢價能力持續(xù)提升等因素導致“惡意炒鞋”、假貨泛濫以及高風險交易事件頻發(fā)。作為球鞋轉售市場的重要樞紐,頭部交易平臺在不斷升級球鞋鑒定功能、完善交易安全體系、加強平臺監(jiān)管整治后能更好的推動整個球鞋二級交易市場良性發(fā)展。 

 

    風險提示:商品龍頭股溢價能力減弱風險、轉售交易風險、商品鑒定風險、平臺用戶流失風險、行業(yè)監(jiān)管風險。

 

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