事件描述

 

    5 月國(guó)內(nèi)外產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)均披露完畢。

 

    事件評(píng)論 

 

    國(guó)內(nèi)5 月新能源車(chē)概念股產(chǎn)量46.6 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)114%,環(huán)比增長(zhǎng)50%;銷(xiāo)量44.7 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)105%,環(huán)比增長(zhǎng)50%,5 月產(chǎn)量大于銷(xiāo)量。其中乘用車(chē)概念股產(chǎn)量44.3 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)116%,環(huán)比增長(zhǎng)51%,銷(xiāo)量42.7 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)109%,環(huán)比增長(zhǎng)53%;商用車(chē)產(chǎn)量2.3 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)78%,銷(xiāo)量2.0 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)51%。國(guó)內(nèi)5 月乘用車(chē)概念股渠道銷(xiāo)量42.1 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)112%,環(huán)比增長(zhǎng)50%,零售銷(xiāo)量36 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)91%,環(huán)比增長(zhǎng)27%,出口量合計(jì)3.9 萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)413%。5 月乘用車(chē)整體批發(fā)銷(xiāo)量159.1 萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)68%。新能源車(chē)批發(fā)滲透率為26%,僅低于今年4 月水平,較2021 年4 月同比增長(zhǎng)近14pct。整體來(lái)看,5 月新能源車(chē)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)依舊(大量訂單拖期嚴(yán)重),但大部分車(chē)企仍在修復(fù)過(guò)程當(dāng)中,隨著后續(xù)疫情的持續(xù)恢復(fù),預(yù)計(jì)6 月供應(yīng)鏈以及生產(chǎn)壓力還將進(jìn)一步得到緩解;再加上近期地方激勵(lì)政策的逐步落地,判斷下半年將迎來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)的全面加速,維持全年550 萬(wàn)以上的判斷。 

 

    歐洲方面,5 月7 個(gè)主要國(guó)家均已披露完畢,汽車(chē)銷(xiāo)量總量為71.7 萬(wàn)輛,同比下滑13%,環(huán)比增長(zhǎng)16%;其中電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量14.3 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)1%,環(huán)比增長(zhǎng)19%,滲透率為20%,同比增長(zhǎng)2.7pct,環(huán)比增長(zhǎng)0.6pct。1)本月歐洲整體車(chē)市龍頭股自4 月環(huán)比下滑后已重新恢復(fù)增長(zhǎng),但地緣沖突對(duì)供應(yīng)鏈產(chǎn)生的擾動(dòng)尤在。2)5 月歐洲EV 車(chē)型增速仍?xún)?yōu)于PHEV,歐洲7 國(guó)EV 銷(xiāo)量為8.2 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)15%,PHEV 銷(xiāo)量為6.2 萬(wàn)輛,同比下滑13%。5 月歐洲整體或在17 萬(wàn)輛左右,全年仍保持250 萬(wàn)輛左右的觀點(diǎn)。 

 

    美國(guó)方面,美國(guó)5 月整體車(chē)市銷(xiāo)量111.6 萬(wàn)輛,同比下滑31%,環(huán)比下滑14%,新能源車(chē)銷(xiāo)量8.5 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)47%,環(huán)比下滑2%,滲透率為8%,環(huán)比增長(zhǎng)0.9pct;其中EV 銷(xiāo)量6.9 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)54%,環(huán)比基本持平;PHEV 銷(xiāo)量1.6 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)22%,環(huán)比下滑8%。具體來(lái)看,美國(guó)特斯拉5 月銷(xiāo)量為4.8 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)65.7%,環(huán)比下滑1%,Model 3 環(huán)比持平,Model Y 環(huán)比下滑2926 輛,但Model S 環(huán)比增長(zhǎng)2000 輛,整體符合預(yù)期。美國(guó)5 月新能源車(chē)概念股增速雖有所放緩,但2021-2022 年CAFE 考核和車(chē)型周期的拐點(diǎn)清晰,全年美國(guó)維持130 萬(wàn)輛以上的判斷。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    1、終端需求低預(yù)期;

 

    2、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。

 

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