行業(yè)走勢(shì)：上周上證綜指上漲2.8%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4%，公用事業(yè)概念股與環(huán)保指數(shù)上漲2.65%。環(huán)保板塊中，水處理板塊上漲2.05%，大氣治理板塊下跌4.32%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲8.21%，園林板塊上漲3.51%；電力板塊中，火電概念股板塊上漲3.09%，水電板塊上漲1.77%，地方電網(wǎng)板塊上漲3.52%，燃?xì)獍鍓K上漲9.27%。

 

    本周要點(diǎn)：

 

    1）公用事業(yè)觀點(diǎn)：

 

    各省新能源概念股規(guī)劃已陸續(xù)發(fā)布，繼續(xù)推薦省屬綠電平臺(tái)：6 月6 日，廣西發(fā)改委印發(fā)《廣西可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，規(guī)劃“十四五”期間新增風(fēng)電18GW（其中陸上風(fēng)電15GW，海上風(fēng)電3GW）、新增光伏13GW。各省能源“十四五”規(guī)劃已陸續(xù)發(fā)布，新能源發(fā)展確定性強(qiáng)。除了全國(guó)范圍布局的大型電力央企之外，我們認(rèn)為省屬電力平臺(tái)在省內(nèi)具備“唯一性”，同樣具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此我們重點(diǎn)梳理了各省級(jí)綠電平臺(tái)，從三個(gè)維度分析省級(jí)平臺(tái)成長(zhǎng)潛力：1）從各省“十四五”規(guī)劃看新能源“量增”空間：目前“十四五”新能源規(guī)劃最高的省份為內(nèi)蒙古（84.33GW）、云南（73.09GW）；2）從各省資源稟賦和電價(jià)看項(xiàng)目盈利能力，綜合利用小時(shí)和電價(jià)兩方面分析，陸上風(fēng)電方面云南、四川、廣西地區(qū)項(xiàng)目盈利能力相對(duì)較強(qiáng)；光伏方面黑龍江、四川盈利能力相對(duì)較強(qiáng)；海上風(fēng)電方面福建省盈利能力領(lǐng)先；3）從各省級(jí)平臺(tái)項(xiàng)目獲取和融資成本看公司競(jìng)爭(zhēng)力。省級(jí)綠電平臺(tái)重點(diǎn)推薦受益于優(yōu)質(zhì)風(fēng)資源，裝機(jī)增長(zhǎng)確定性強(qiáng)的【云南能投】、公司、集團(tuán)均出臺(tái)較高“十四五”

 

    新能源裝機(jī)規(guī)劃，具有較大成長(zhǎng)潛力的【晉控電力】，同時(shí)建議關(guān)注大力發(fā)展海上風(fēng)電，省內(nèi)項(xiàng)目獲取能力較強(qiáng)的【福能股份】【中閩能源】【粵電力A】。

 

    能源項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度加快：近日，各地政府陸續(xù)出臺(tái)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，要求落實(shí)重大能源項(xiàng)目的核準(zhǔn)、開(kāi)工、建設(shè)等工作，推動(dòng)能源領(lǐng)域重大項(xiàng)目盡快實(shí)施。其中，浙江要求確保三門(mén)核電二期等項(xiàng)目開(kāi)工，全年新增并網(wǎng)風(fēng)光裝機(jī)400 萬(wàn)千瓦以上；廣東要求海上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)超過(guò)100 萬(wàn)千瓦；云南全年新開(kāi)工新能源裝機(jī)2000 萬(wàn)千瓦；河北全年新增新能源并網(wǎng)裝機(jī)800 萬(wàn)千瓦以上。大批能源項(xiàng)目加速實(shí)施，全年新能源建設(shè)目標(biāo)進(jìn)一步明確。推薦大幅提升“十四五”新能源發(fā)展規(guī)劃、火電業(yè)績(jī)確定性改善的【國(guó)電電力】以及“核電+新能源”

 

    雙輪驅(qū)動(dòng)的【中國(guó)核電】。

 

    老舊管道改造實(shí)施方案發(fā)布，城燃行業(yè)集中度有望提升： 6 月10 日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《城市燃?xì)夤艿赖壤匣�更新改造�?shí)施方案（2022-2025 年）》，要求2022年抓緊啟動(dòng)實(shí)施一批城市燃?xì)夤艿览匣�更新改造�?xiàng)目，2025 年底前，基本完成城市燃?xì)夤艿赖壤匣�更新改造任�?wù)。未來(lái)三年城燃老舊管道改造有望進(jìn)入高峰期，老舊燃?xì)夤艿栏脑煸黾拥馁Y本開(kāi)支以及2022 年上游氣源提價(jià)，使得小型城燃企業(yè)面臨較大的資金壓力，退出意愿增加，燃?xì)庑袠I(yè)有望迎來(lái)并購(gòu)潮，大型城燃公司有望通過(guò)并購(gòu)進(jìn)一步提升其市占率。推薦國(guó)內(nèi)天然氣龍頭【新奧股份】，建議關(guān)注區(qū)域優(yōu)質(zhì)城燃龍頭【深圳燃?xì)狻俊?/div>