上周（6/27-7/1）行情概覽：

 

    上周（6/27-7/1）半導體行情概念股顯著跑贏主要指數。申萬半導體行業(yè)指數上漲6.27%，同期創(chuàng)業(yè)板指數下跌1.50%，上證綜指上漲1.13%，深證綜指上漲1.37%，中小板指上漲2.21%，萬得全A 上漲1.37%。半導體行業(yè)指數顯著跑贏主要指數。

 

    半導體各細分板塊中材料表現突出。半導體細分板塊中，半導體材料龍頭股板塊上漲9.8%，IC 設計板塊上漲6.2%，封測板塊上漲3.7%，半導體制造板塊上漲2.7%，分立器件板塊上漲2.5%，半導體設備板塊上漲0.7%。

 

    我們堅定看好半導體全年的結構性行情，看好國產替代穿越周期。此前我們在報告《看好半導體國產替代穿越周期》2022.06.07 中提出“中美貿易沖突背景下，半導體產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國產替代比率的提升將大幅增加我國半導體產業(yè)的供應鏈安全性，我們重點看好半導體國產替代穿越周期的機會，相關國產半導體廠商有望在全球半導體行業(yè)中體現出更強的成長性。”

 

    半導體是戰(zhàn)略性資產，產業(yè)鏈自主可控重要性凸顯。集成電路產業(yè)作為中間環(huán)節(jié)，是國民經濟和社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性產業(yè)，是培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)、推動信息化和工業(yè)化深度融合的核心與基礎，是調整經濟發(fā)展方式、調整產業(yè)結構、保障國家信息安全的重要支撐。發(fā)展集成電路產業(yè)既是信息技術產業(yè)發(fā)展的內部動力，也是工業(yè)轉型升級的內部動力，同時還是市場激烈競爭的外部壓力，重要性凸顯。從“八五”到“十四五”，政策持續(xù)推動半導體國產化。

 

    產能爬坡期疊加國產替代，半導體材料板塊性機會顯現。2020 年下半年至2021 年底，半導體產業(yè)龍頭股被“缺芯”和“擴產”籠罩，考慮到新廠建設周期通常在2 年左右，2022 年陸續(xù)有新增產能釋放，半導體材料作為制造的“邊際成本”，在產能爬坡期使用量持續(xù)提升，2022 年預計部分材料龍頭股公司將隨著下游晶圓廠客戶產能爬坡，全年四個季度呈現出訂單持續(xù)環(huán)比增長的態(tài)勢，考慮到半導體材料的國產替代，國產材料公司預計會有越來越多的新產品導入新客戶新產線，從而為公司帶來新的增長曲線。我們看好半導體材料2022年的板塊性機會。

 

    建議關注：

 

    1）半導體材料設備：有研新材/雅克科技/滬硅產業(yè)/華峰測控/北方華創(chuàng)/上海新陽/中微公司/精測電子/長川科技/鼎龍股份/安集科技/拓荊科技/盛美上海/多氟多/中巨芯；

 

    2）IDM: 聞泰科技/三安光電/時代電氣/士蘭微/揚杰科技；3）晶圓代工龍頭股：華虹半導體/中芯國際；

 

    4）半導體設計：納芯微/東微半導/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/瀾起科技/聲光電科/晶晨股份/瑞芯微/中穎電子/斯達半導/宏微科技/新潔能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易創(chuàng)新/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/紫光國微/復旦微電/艾為電子/龍芯中科/普冉股份龍頭股；

 

    風險提示：宏觀不確定性，疫情繼續(xù)惡化；貿易戰(zhàn)影響；需求不及預期

 

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