本周專題：輕工紡服龍頭股重點(diǎn)公司Q2 業(yè)績前瞻。2022 年二季度，全國多地“新冠”疫情出現(xiàn)反復(fù)，對(duì)家居消費(fèi)品線下終端銷售產(chǎn)生明顯沖擊；而在線上渠道方面，物流配送時(shí)效性因“疫情”有所拉長，對(duì)相關(guān)消費(fèi)品線上銷售也產(chǎn)生一定不利影響。預(yù)計(jì)2022 年二季度輕工與紡服板塊增速或因“疫情”承壓明顯，但細(xì)分板塊龍頭有望保持高于行業(yè)增速。推薦需求回補(bǔ)&業(yè)績彈性釋放投資主線，優(yōu)選α屬性強(qiáng)的細(xì)分賽道龍頭。

 

    　　2022 年中期投資策略。（1）輕工：云開月明，優(yōu)選龍頭。家具：重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)銷市場疫后復(fù)蘇，龍頭市占率提升。其中，定制家具龍頭股板塊重點(diǎn)推薦歐派家居，積極關(guān)注索菲亞、志邦家居、金牌廚柜等；成品家具板塊重點(diǎn)推薦顧家家居，積極關(guān)注喜臨門，曲美家居等。造紙與包裝印刷板塊：

 

    　　細(xì)分賽道格局優(yōu)化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議關(guān)注太陽紙業(yè)概念股、山鷹國際、仙鶴股份、五洲特紙等。文娛珠寶板塊：消費(fèi)升級(jí)持續(xù)，韌性猶在。建議關(guān)注晨光文具和周大生等。家居建材零售：數(shù)字化及高頻消費(fèi)賦能成主流。

 

    　　建議關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的居然之家、美凱龍。（2）紡服：疫后復(fù)蘇，龍頭掘金。建議把握兩條投資主線：一是疫后品牌零售逐步恢復(fù)，高景氣賽道龍頭企業(yè)業(yè)績優(yōu)先反彈，估值修復(fù)空間較大，推薦安踏體育、森馬服飾、穩(wěn)健醫(yī)療，同時(shí)建議關(guān)注波司登、361 度、李寧、特步國際龍頭股、牧高笛等；二是海內(nèi)外疫情擾動(dòng)下競爭優(yōu)勢凸顯，核心壁壘深厚，業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)紡織制造龍頭，推薦華利集團(tuán)，積極關(guān)注浙江自然等。

 

    　　本周行情回顧：本周上證綜指下跌0.93%，輕工制造行業(yè)下跌2.56%，小幅跑輸大盤。本周紡織服裝行業(yè)上漲0.3%，小幅跑贏大盤。本周輕工行業(yè)龍頭股漲幅前三為高樂股份（32.56%）、王子新材（29.13%）、凱恩股份（18.68%）；跌幅前三為尚品宅配（-10.33%）、江山歐派（-10.29%）、曲美家居（-10.23%）。紡織服裝行業(yè)龍頭股漲幅前三為巨星農(nóng)牧（25.04%）、宏達(dá)高科（20%）、酷特智能（17.53%）；跌幅前三為嘉麟杰（-8.41%）、朗姿股份（-6.57%）、三夫戶外（-6.5%）。

 

    　　一周重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：本周價(jià)格龍頭股溶解漿內(nèi)盤9500 元/噸，較上周上漲1%。

 

    　　外盤木漿報(bào)價(jià)均較上周持平。本周白板紙/白卡紙/箱板紙/瓦楞紙分別較上周-50/-60/-12/-12 元/噸，其余紙種龍頭股較上周持平。本周30 大中城市商品房成交套數(shù)41361 套，較上周上漲7%；本周30 大中城市商品房成交套數(shù)42161 套，較上周上漲1%；本周30 大中城市商品房龍頭股成交面積477 萬平方米，較上周上漲4%。本周中國棉花價(jià)格指數(shù)：328 為17703 元/噸，較上周下跌681 元/噸；Cotlook:A 指數(shù)：1%關(guān)稅為21339 元/噸，較上周下跌1901 元/噸；中外棉花龍頭股價(jià)差為-3636 元/噸，較上周上漲1220 元/噸；本周鄭交所棉花期貨收盤價(jià)為16300 元/噸，較上周下跌925 元/噸；紐交所棉花期貨收盤價(jià)為102.65 美分/磅，較上周下跌6.35 美分/磅。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料龍頭股價(jià)格大幅波動(dòng)；終端需求萎靡風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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