核心觀點(diǎn)

 

    　　我們認(rèn)為2022 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)龍頭股保增長(zhǎng)壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)景氣度環(huán)比加速下滑。

 

    　　受上游漲價(jià)，出口訂單下滑以及國(guó)內(nèi)疫情擴(kuò)散影響需求和生產(chǎn)影響，制造業(yè)龍頭股二季度經(jīng)營(yíng)承壓。從基本面的角度，2022 年需要緊抓數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當(dāng)前以及未來(lái)明確的三個(gè)重大趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建以及新能源和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造專(zhuān)用設(shè)備、業(yè)績(jī)恢復(fù)超預(yù)期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強(qiáng)的國(guó)產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的。

 

    　　本周是2022 年7 月第3 周，本周電力設(shè)備、通信、環(huán)保、公用事業(yè)和汽車(chē)等板塊表現(xiàn)居前，但只有電力設(shè)備和通信板塊周度收紅，銀行、房地產(chǎn)、有色、煤炭和非銀等板塊表現(xiàn)較差。同花順概念板塊中一體化壓鑄、虛擬電廠、儲(chǔ)能、智能電網(wǎng)和風(fēng)電等板塊表現(xiàn)較好，快手概念、數(shù)據(jù)安全、租售同權(quán)、金屬鋅和智能音箱等板塊表現(xiàn)較差。

 

    　　本周市場(chǎng)總體呈調(diào)整態(tài)勢(shì)。上證指數(shù)主要時(shí)間都運(yùn)行在3300 點(diǎn)以下，周線收光頭陰線；創(chuàng)業(yè)板綜、科創(chuàng)50 指數(shù)也呈調(diào)整態(tài)勢(shì)，但周線收帶下影線的中陰，存在一定的抵抗。

 

    　　從量能來(lái)看，上證和創(chuàng)業(yè)板綜指環(huán)比放量，下周主要指數(shù)有可能繼續(xù)調(diào)整，強(qiáng)勢(shì)板塊仍維持輪動(dòng)態(tài)勢(shì)。

 

    　　我們認(rèn)為下周市場(chǎng)調(diào)整壓力仍維持高位，賽道板塊不宜再追漲，還是秉持波段思路操作逢高適當(dāng)減倉(cāng)，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注那些強(qiáng)勢(shì)賽道中的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，風(fēng)電、氫能及核能板塊也可能存在補(bǔ)漲輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。

 

    　　短期資金龍頭股行為不改變中期趨勢(shì)，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和業(yè)績(jī)修復(fù)，上游大宗原材料和能源價(jià)格有所調(diào)整，國(guó)外受能源給供給缺口影響，產(chǎn)出繼續(xù)受限，國(guó)內(nèi)制造業(yè)出口數(shù)據(jù)仍較好，國(guó)外出口需求好于預(yù)期。國(guó)產(chǎn)化仍是資本市場(chǎng)關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)。

 

    　　基本面投資龍頭股，我們還是建議優(yōu)選那些22 年行業(yè)景氣度持續(xù)的專(zhuān)精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)與估值匹配的成長(zhǎng)性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績(jī)或增長(zhǎng)預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時(shí)，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車(chē)智能、Mini LED 和VR）標(biāo)的。

 

    　　相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤(rùn)股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測(cè)、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時(shí)代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。

 

    　　市場(chǎng)表現(xiàn)

 

    　　申萬(wàn)一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為寶馨科技、世嘉科技、祥鑫科技、江蘇北人和恒潤(rùn)股份，漲幅分別為46.57%、45.99%、30.75%、28.54%和28.46%。跌幅前五的個(gè)股為弘訊科技、川潤(rùn)股份、哈工智能、新益昌和咸亨國(guó)際，跌幅分別為-17.07%、-16.67%、-14.53%、-13.00%和-11.60%。本周主要指數(shù)多微跌，機(jī)械板塊表現(xiàn)較好,漲幅前十的公司漲幅在20%以上，跌幅前十的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。

 

    　　申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為亞星錨鏈、光威復(fù)材、合眾思?jí)�、縱橫股份和大立科技，漲幅分別為17.40%、13.47%、10.92%、10.01%和8.75%。跌幅前五的個(gè)股為雷科防務(wù)、中國(guó)海防、奧普光電、航天發(fā)展和天箭科技，跌幅分別為-11.21%、-10.37%、-9.61%、-8.97%和-8.68%。本周主要指數(shù)多微跌，國(guó)防軍工板塊表現(xiàn)較好,漲幅前四的公司漲幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。

 

    　　申萬(wàn)一級(jí)電力設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為周漲幅前五個(gè)股為新特電氣、南網(wǎng)科技、望變電氣、金龍羽和久盛電氣，漲幅分別為69.62%、58.73%、32.63%、28.68%和37.40%。

 

    　　跌幅前五的個(gè)股為石大勝華、天際股份、貝特瑞、連城數(shù)控和愛(ài)康科技，跌幅分別為-16.91%、-11.49%、-9.58%、-8.44%和-8.41%。本周主要指數(shù)多微跌，電力設(shè)備表現(xiàn)較好，漲幅前十的公司漲幅在20%以上，跌幅前二的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。

 

    　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

 

    　　1. 岸田下令重啟9 座核反應(yīng)堆 日本公用事業(yè)公司股價(jià)飆升（財(cái)聯(lián)社）2. 伴隨儲(chǔ)能概念股板塊的爆發(fā) 該領(lǐng)域?qū)⒊呻娏π畔⒒�的重點(diǎn)建設(shè)方向（財(cái)聯(lián)社）3. 鴻蒙3.0 將于本月底發(fā)布 更注重B 端應(yīng)用 這些公司與華為深度合作（財(cái)聯(lián)社）

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和執(zhí)行低于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來(lái)機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來(lái)的盈利能力持續(xù)下降壓力。

 

數(shù)據(jù)推薦

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