下游需求持續(xù)旺盛，助力鋰行業(yè)景氣度提升。新能源領(lǐng)域景氣高漲之下，鋰產(chǎn)業(yè)鏈概念股上下游企業(yè)開工率快速提升，下游增產(chǎn)、補庫等行為快速拉動對鋰鹽的需求。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計，目前電池為鋰下游最大需求領(lǐng)域，達到74%，未來鋰行業(yè)需求拉動將主要來自于各類鋰電池的規(guī)模擴張。

 

    鋰鹽價格易漲難跌，三季度價格有望再創(chuàng)新高。一季度澳礦長協(xié)價為2600～3000美元/噸，二季度澳礦長協(xié)價為5000～5500美元/噸，成本端鋰精礦價格仍處高位，使得鋰鹽價格易漲難跌，隨著下游汽車、電池廠商加大補庫需求，預計三季度鋰鹽價格將持續(xù)上漲。2022年初至今，雖然鋰鹽價格有所回調(diào)，然而在原材料鋰精礦龍頭股價格持續(xù)高位以及鋰電行情景氣高漲的情況下，鋰鹽價格或?qū)⒅鼗厣蠞q態(tài)勢。

 

    行業(yè)擴產(chǎn)加速，擁有鋰資源的企業(yè)優(yōu)勢凸顯。2021年，由于鋰產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡使得鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品等價格飛漲，截至2021年底，電池級碳酸鋰價格達到27.75萬元/噸，較2021年初的5.15萬元/噸上漲438.83%。面對整體鋰產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格高速增長情況下，2022年各大鋰鹽企業(yè)相繼擴產(chǎn)，眾多鋰礦、電池、有色金屬開采企業(yè)搶抓市場需求，進軍鋰電產(chǎn)業(yè)。

 

    在優(yōu)質(zhì)鋰資源稀缺的情況下，能夠保障自身鋰資源供給的企業(yè)將受益匪淺。

 

    國家政策持續(xù)發(fā)力，鋰電板塊發(fā)展確定性較強。國家推動政策主要集中在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股下游新能車及儲能領(lǐng)域，以促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)化和鋰電材料技術(shù)升級。“十四五”規(guī)劃中表示要聚焦新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并提及要推動新型儲能快速發(fā)展。在國家政策大力推動鋰產(chǎn)業(yè)鏈下游新能車及儲能領(lǐng)域發(fā)展下，鋰電板塊有望再攀高峰。

 

    投資策略。受益于鋰精礦概念股及鋰鹽價格高企，下游新能源板塊持續(xù)旺盛，鋰礦、鋰鹽及鋰電材料龍頭股板塊能保障自身資源供給率的企業(yè)將大幅受益。

 

    建議關(guān)注盛新鋰能（002240）、天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中礦資源龍頭股（002738）、西藏珠峰龍頭股（600338）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）。

 

    風險提示：宏觀經(jīng)濟增長不及預期；美聯(lián)儲及歐洲央行貨幣政策收緊超預期；能源金屬龍頭股價格下跌；新能源下游需求不及預期；企業(yè)在建項目建設進程不及預期；行業(yè)供需格局改變致使行業(yè)競爭加��；俄烏局勢不確定性對金屬價格帶來的波動影響等。

 

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