行情回顧：

 

    　　本報(bào)告期內(nèi)電子概念股板塊漲幅為2.47%，滬深300指數(shù)跌幅為1.85%，電子板塊跑贏滬深300指數(shù)4.32個(gè)百分點(diǎn)，在所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排序15/31。

 

    　　申萬(wàn)電子概念股三級(jí)行業(yè)表現(xiàn)：漲幅最大的是光學(xué)元件（13.14%），跌幅最大的是模擬芯片設(shè)計(jì)（-5.73%）。

 

    　　個(gè)股表現(xiàn)：漲幅前五的個(gè)股為：卓翼科技（81.98%）、春興精工（73.47%）、方邦股份（68.91%）、碩貝德（43.93%）、藍(lán)黛科技（42.21%）；跌幅前五的個(gè)股為：韋爾股份（-27.45%）、天津普林（-15.38%）、士蘭微（-13.60%）、復(fù)旦微電（-11.38%）、天華超凈龍頭股（-9.82%）。

 

    　　行業(yè)觀察：

 

    　　從半導(dǎo)體中報(bào)預(yù)告看行業(yè)周期分化

 

    　　2022 年第二季度全球傳統(tǒng)PC 出貨量共計(jì)7130 萬(wàn)臺(tái)，同比下降15.3%本周觀點(diǎn)：

 

    　　以2022 年上半年中報(bào)預(yù)告來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)由全面景氣進(jìn)入分化行情。設(shè)備、材料概念股環(huán)節(jié)的訂單和營(yíng)收增長(zhǎng)目前未受到太大影響，IC 設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)分化，下游封裝業(yè)績(jī)受需求萎縮亦出現(xiàn)減少的情況。消費(fèi)電子需求收縮，進(jìn)入去庫(kù)存階段，上游存儲(chǔ)芯片概念股、面板龍頭股等零部件的出貨量受到影響，今年整體果鏈的確定性較高，果鏈標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏善�。隨著各地穩(wěn)增長(zhǎng)促消費(fèi)政策的發(fā)力，汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)期上行，提振車(chē)規(guī)半導(dǎo)體產(chǎn)品市場(chǎng)需求。近期美國(guó)通過(guò)芯片龍頭股法案限制半導(dǎo)體公司對(duì)華投資，或進(jìn)一步加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。投資方面，建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，從賽道景氣度出發(fā)，關(guān)注半導(dǎo)體材料、高端被動(dòng)元器件、汽車(chē)電子等投資主線。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    　　市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；通脹上行影響超過(guò)預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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