車企差異化、品牌化發(fā)展，車載空氣類概念股傳感器發(fā)展前景廣闊。汽車座艙是與駕乘人員直接接觸的空間，車內(nèi)環(huán)境成為影響乘坐體驗(yàn)的首要因素，搭載汽車舒適系統(tǒng)逐步成為車企尋求差異化、品牌化發(fā)展重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。舒適、健康、環(huán)保、智能的車內(nèi)空氣質(zhì)量改善方案，廣泛應(yīng)用于燃油車以及新能源車的健康座艙系統(tǒng)中，能夠不斷滿足人們對(duì)汽車電子的消費(fèi)升級(jí)需求。我們認(rèn)為，空氣類汽車電子作為傳感器應(yīng)用的重要領(lǐng)域，是相關(guān)企業(yè)布局的重要方向，面向消費(fèi)端的車載空氣電子類產(chǎn)品具有較大的成長(zhǎng)空間以及較好的發(fā)展前景。

 

    車載氣體傳感器概念股品類眾多，單車傳感器價(jià)值量有望提升。汽車舒適系統(tǒng)產(chǎn)品包括從監(jiān)測(cè)二氧化碳龍頭股、粉塵、甲醛等氣體的傳感器拓展至負(fù)離子、等離子、香氛發(fā)生器及AQM 空氣質(zhì)量傳感器等。車載激光粉塵傳感器、二氧化碳?xì)怏w傳感器可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)車內(nèi)粉塵、二氧化碳含量，按需激活車內(nèi)通風(fēng)凈化系統(tǒng)；AQM 空氣質(zhì)量傳感器通過實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)車艙內(nèi)環(huán)境中的氧化還原氣體，實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車空調(diào)進(jìn)氣口的空氣質(zhì)量等級(jí)判定，通過ECU 實(shí)現(xiàn)自動(dòng)控制空調(diào)的進(jìn)氣閥門來保持車內(nèi)空氣新鮮度；汽車舒適系統(tǒng)氣體傳感器集成溫濕度、香氛等，進(jìn)一步提升單車價(jià)值貢獻(xiàn)量。

 

    四方光電獲國(guó)內(nèi)新能源主機(jī)廠項(xiàng)目定點(diǎn)，有望提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。四方光電8 月2日公告，公司收到國(guó)內(nèi)新能源主機(jī)廠2 個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)通知書，確認(rèn)公司為其供應(yīng)車規(guī)級(jí)CO2 傳感器總成、AQM 空氣質(zhì)量傳感器總成。根據(jù)客戶預(yù)測(cè)，上述項(xiàng)目定點(diǎn)預(yù)計(jì)生命周期為5 年，總金額約為1.16 億元。公司車載傳感器業(yè)務(wù)主要包括汽車舒適系統(tǒng)傳感器、車內(nèi)空氣改善裝置和安全系統(tǒng)傳感器，汽車舒適系統(tǒng)傳感器主要包括車規(guī)級(jí)CO2 傳感器總成、車規(guī)級(jí)PM2.5 傳感器總成、AQM 空氣質(zhì)量傳感器總成、溫濕度傳感器總成等。我們認(rèn)為，公司不斷增加的項(xiàng)目定點(diǎn)體現(xiàn)了客戶對(duì)公司研發(fā)能力、供應(yīng)鏈能力及產(chǎn)品質(zhì)量的認(rèn)可，如后續(xù)訂單陸續(xù)順利轉(zhuǎn)化，有望對(duì)公司2022 年及未來年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

 

    漢威科技增資新立電子，拓展車載氣體傳感器市場(chǎng)。漢威科技2 月9 日公告，公司以自有資金向新立電子增資5000 萬元，增資完成后，公司占新立電子增資后注冊(cè)資本的18.16%。根據(jù)公告，新立電子控股股東新立科技較早布局了汽車電子類業(yè)務(wù)，已獲得了國(guó)內(nèi)外眾多車企的項(xiàng)目定點(diǎn)，如長(zhǎng)城、蔚來、空調(diào)國(guó)際、理想、吉利、南方英特、東風(fēng)、法雷奧、廣汽豐田、小鵬等主流品牌。2022-2027年定點(diǎn)產(chǎn)品總數(shù)量約3411 余萬個(gè)，其中PM2.5 總數(shù)達(dá)到1277 余萬個(gè)，負(fù)離子740 余萬個(gè)，香氛系統(tǒng)1278 余萬個(gè)，AQS 系統(tǒng)116 余萬個(gè)，且定點(diǎn)已經(jīng)陸續(xù)轉(zhuǎn)化成訂單，開始向車企交付。根據(jù)公告，新立科技將汽車電子業(yè)務(wù)注入新立電子，漢威科技將投資款注入新立電子；新立電子將成為集汽車電子空氣類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的綜合性獨(dú)立運(yùn)營(yíng)公司。本次投資完成后，漢威科技旗下傳感器公司將作為新立電子汽車電子空氣類產(chǎn)品供應(yīng)商，能夠?yàn)殡p方在汽車電子領(lǐng)域發(fā)展提供核心傳感器器件及技術(shù)支撐。

 

    投資建議：我們看好在車載業(yè)務(wù)有所布局的相關(guān)傳感器公司的發(fā)展。建議關(guān)注：

 

    （1）氣體傳感器：四方光電、漢威科技；（2）壓力傳感器：蘇奧傳感；（3）溫度傳感器龍頭股：華工科技；（4）超聲波傳感器：奧迪威（北交所）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)分析：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；新能源車龍頭股銷量不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；盈利能力下滑風(fēng)險(xiǎn)。

 

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