本周觀點(diǎn)：二季度公募基金持續(xù)超配電力設(shè)備概念股板塊2022 年二季度公募基金電力設(shè)備板塊倉(cāng)位整體提升。以申萬(wàn)電力設(shè)備板塊285 家滬深上市公司為樣本，2022Q2 公募基金重倉(cāng)股中電力設(shè)備板塊的總持倉(cāng)市值約為6270 億元，對(duì)應(yīng)基金持倉(cāng)比例為19.1%，環(huán)比2022Q1 提升約1.6%。2022Q2 末電力設(shè)備板塊在A 股總市值中的占比約為10.2%，依此測(cè)算2022Q2 公募基金對(duì)電力設(shè)備板塊的超配幅度為8.9%，較2022Q1 環(huán)比提升約0.6%。在經(jīng)歷4 月疫情的短暫擾動(dòng)后，新能車(chē)龍頭股、光伏、風(fēng)電等新能源行業(yè)景氣度均迎來(lái)快速修復(fù)，5 月以來(lái)電力設(shè)備板塊出現(xiàn)較大幅度反彈，公募基金對(duì)板塊的配置倉(cāng)位穩(wěn)步提升。

 

    　　二季度公募基金較大幅度加倉(cāng)光伏設(shè)備，電池、風(fēng)電設(shè)備及電網(wǎng)設(shè)備板塊倉(cāng)位略有提升。從電力設(shè)備行業(yè)各個(gè)子板塊的基金持倉(cāng)情況來(lái)看，2022Q2 電池、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備板塊基金持倉(cāng)比例分別為9.8%/7.8%/0.4%/0.9%，環(huán)比Q1 分別+0.05%/+1.32%/+0.09%/+0.02%。整體來(lái)看，二季度公募基金對(duì)所有電力設(shè)備行業(yè)子板塊都進(jìn)行了不同幅度加倉(cāng)，其中光伏設(shè)備板塊加倉(cāng)幅度最大。

 

    　　電力設(shè)備板塊持倉(cāng)集中度略有分散，前二十大重倉(cāng)股基金持股市值占比達(dá)到81%。2022Q2 電力設(shè)備板塊前五大/前十/前二十大基金重倉(cāng)股持倉(cāng)總市值分別為3289/4245/5092 億元，在電力設(shè)備板塊總基金持倉(cāng)市值中的占比分別為52.5%/67.7%/81.2%，環(huán)比2022Q1 分別-0.6%/+0.6%/-1.8%，公募基金持倉(cāng)集中度略有下降。但整體來(lái)看，公募基金在電力設(shè)備板塊的持倉(cāng)仍然集中在頭部二十家上市公司。從個(gè)股來(lái)看，2022Q2 公募基金加倉(cāng)比例前五大公司為隆基綠能（+0.59%）、晶澳科技（+0.35%）、億緯鋰能（+0.26%）、通威股份（+0.25%）和TCL 中環(huán)（+0.17%），減倉(cāng)比例最大的前五家公司則為寧德時(shí)代（-0.31%）、陽(yáng)光電源（-0.25%）、福斯特（-0.23%）、先導(dǎo)智能（-0.13%）及正泰電器（-0.12%）。

 

    　　本周行情回顧：2022 年第29 周電力設(shè)備板塊表現(xiàn)平淡本周電力設(shè)備板塊下跌1.2%，跑贏滬深300 指數(shù)0.4%，其中電機(jī)板塊表現(xiàn)最好（+3.7%），風(fēng)電設(shè)備（-3.2%）、電池（-3.8%）板塊表現(xiàn)相對(duì)較差。

 

    　　產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上行鋰電：本周正極材料、負(fù)極材料、電解液龍頭股與濕法隔膜價(jià)格均趨于穩(wěn)定。上游金屬方面，碳酸鋰價(jià)格略有上漲，電解鈷及電解鎳價(jià)格均有下降。

 

    　　光伏：本周硅料、硅片、電池片及組件龍頭股價(jià)格均有不同幅度上漲。海外需求持續(xù)向好，國(guó)內(nèi)政策發(fā)力推動(dòng)大型項(xiàng)目建設(shè)提速，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有較強(qiáng)支撐，待三季度硅料產(chǎn)能逐步投放后裝機(jī)有望加速增長(zhǎng)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源產(chǎn)業(yè)龍頭股政策變動(dòng)、供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致需求量不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等

 

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