本周觀點：基金持倉龍頭股低位，衍生品市場擴容

 

    　　銀保監(jiān)會定調(diào)支持“保交樓”工作，22Q2 銀行概念股基金倉位下降，持續(xù)關(guān)注“停貸”影響。政策改革預(yù)期仍存+經(jīng)營環(huán)境已優(yōu)化，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健的龍頭券商。銷售有望逐季度好轉(zhuǎn)，當前的低估值仍給予投資者布局保險良機。

 

    　　子行業(yè)觀點

 

    　　1）銀行概念股：銀保監(jiān)會針對停貸事件、河南村鎮(zhèn)銀行概念股相關(guān)工作發(fā)聲，將配合地方政府做好“保交樓”工作；22Q2 銀行股基金倉位下降，建議持續(xù)關(guān)注“停貸”事件后續(xù)演繹及對銀行板塊影響。2）證券：券商板塊1.38 倍的PB（LF）估值已回到前期低位水平，估值性價比重新凸顯，同時政策改革預(yù)期仍存+經(jīng)營環(huán)境已優(yōu)化，后期若政策超預(yù)期出臺或市場顯著回暖，券商仍有估值修復(fù)或向上突破空間。3）保險：銷售有望逐季度好轉(zhuǎn)，當前的低估值仍給予投資者布局的良機。推薦基本面穩(wěn)健龍頭保險公司。

 

    　　重點公司及動態(tài)

 

    　　1）銀行：關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小行，如成都銀行、寧波銀行。2）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭，如中信證券。3）保險：推薦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。

 

    　　風險提示：經(jīng)濟下行持續(xù)時間超預(yù)期，資產(chǎn)龍頭股質(zhì)量惡化超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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