事件：近日，河北廊坊市全面取消樓市限購及限售近日，廊坊市政府印發(fā)《扎實推動全市經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的一攬子措施及配套政策》，包含1 個總體文件和20 個配套文件。其中，《關于支持房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的六條政策措施明白卡》提出“優(yōu)化調整住房限購、限售政策”。

 

    點評：廊坊市官宣正式取消限購限售，需求側寬松信號加強，或向周邊環(huán)京及高能級城市傳導概念股政策進一步寬松預期，修復市場悲觀情緒1）日前河北廊坊市正式取消已經嚴格執(zhí)行超過5 年的商品房全域限購政策。具體政策內容包括：①廊坊市取消戶籍、社保（個稅）等方面不適應當前房地產市場形勢的限制性購房資格條件。②對招才引智高端人才、招商引資企業(yè)高管、北京非首都功能疏解隨遷人員購買首套住房時，廊坊市按照本地戶籍對待。③廊坊市對“北三縣”（三河市、大廠回族自治縣以及香河縣）和環(huán)雄安新區(qū)周邊縣（市）等重點區(qū)域，取消非本地戶籍居民家庭的住房限售年限要求。觀察到廊坊市已于去年開始逐步松綁四限，而22 年6 月中旬廊坊市政府已發(fā)布《關于支持房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的六條政策措施》，但此前取消限購政策并未對外公布。

 

    2）今年以來，從中央到地方的各級政府對房地產政策支持力度均較強，在“房住不炒”主基調下，保障居民合理住房需求，改善房企合理融資需求。二季度房地產調控由釋放維穩(wěn)信號步入針對信貸端出臺更為積極的政策，政策寬松加碼疊加年中房企推盤積極性較高，部分因疫情推遲的購房需求逐步迎來釋放，6 月單月百強房企全口徑銷售迎來較大幅度量價環(huán)比雙增。但受高溫天氣、部分區(qū)域疫情反復等因素影響，作為傳統(tǒng)淡季的7 月未能延續(xù)6 月環(huán)比上漲勢頭，但累計同比降幅迎來進一步收窄（7 月單月百強房企全口徑銷售金額6065 億元，環(huán)比-27.0%，同比-35.3%）。整體來看，高能級核心城市房地產銷售復蘇跡象較為明顯，三四線城市因需求相對疲軟仍需一定筑底過程，而此次作為環(huán)京城市之一的廊坊全面取消限購限售，利于修復購房者情緒，也意味著房地產需求端寬松信號更為強烈，或進一步向環(huán)京周邊城市及其他高能級城市傳導。預期行業(yè)在政策利好、年末加速推盤疊加行業(yè)順利渡過償債高峰后或有望迎來單月銷售同比轉正。

 

    投資建議：1）2022 開年以來，多方釋放資金面積極信號，5 年期LPR 下調20bp，保障房貸款不納入集中度管理，預售監(jiān)管資金新辦法結構性糾偏，各大行提供并購融資支持，“α風險”修復進入執(zhí)行階段。2）與此同時，金融審慎管理和“去杠桿”趨勢仍將持續(xù)深化，部分前期過度激進房企“α風險”仍有暴露可能，但房地產概念股市場“β系數”健康穩(wěn)定的總體趨勢不會改變。3）2 月24 日住建部提出“滿足合理的改善型購房需求”龍頭股，3 月5 日全國兩會報告“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”，4 月29 日中央政治局會議高層定調“支持各地從當地實際出發(fā)完善房地產政策”，政策路徑更加清晰明確；5 月15 日央行銀保監(jiān)會調整差別化住房按揭政策，省級市場自主確定按揭加點下限，獨立自主性提升，購房促需求進入實質性執(zhí)行階段；后續(xù)隨著疫情好轉，房地產行業(yè)供需恢復可期。

 

    4）近期市場對房地產板塊關注度提升明顯，建議關注萬科A/萬科企業(yè)，中國金茂、新城控股、保利發(fā)展概念股、金地集團、招商蛇口、中國海外發(fā)展、中國海外宏洋集團、華潤置地、龍湖集團、越秀地產。

 

    風險分析：房地產行業(yè)寬松政策推進不及預期風險，房地產市場需求不及預期風險，房地產企業(yè)項目竣工不及預期風險，房地產企業(yè)多元化業(yè)務經營不佳風險，房地產企業(yè)信用風險。

 

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