全球數(shù)字化進程不斷加速，數(shù)據(jù)安全問題日益凸顯當前，隨著云計算、AI、5G、物聯(lián)網(wǎng)概念股等新興技術的快速滲透，人類社會已經(jīng)加速邁入數(shù)字經(jīng)濟時代。根據(jù)IDC 預測，全球數(shù)據(jù)量2025 年預計將增長至175ZB，中國數(shù)據(jù)量將超越美國居全球首位，數(shù)據(jù)量將達到48.6ZB，占全球總量的27.8％。隨著全球數(shù)據(jù)量的急劇增長，境內(nèi)外數(shù)據(jù)資產(chǎn)遭受攻擊、泄露、竊取等安全事件頻發(fā)，對社會與經(jīng)濟環(huán)境帶來嚴重的負面影響，對相關企業(yè)也造成不同程度的經(jīng)濟損失。數(shù)據(jù)安全相關問題亟待解決，各行各業(yè)對數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品和解決方案的需求加速釋放。我們看好數(shù)據(jù)安全帶來的增量市場空間，建議關注：奇安信、深信服、啟明星辰、安恒信息、綠盟科技概念股。

 

    　　數(shù)據(jù)安全頂層設計不斷完善，護航數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展概念股數(shù)據(jù)安全成為國家安全重要組成部分，頂層設計不斷完善，護航數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。當前，我國已進入數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)作為繼土地、勞動力、資本、技術后的第五大生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)安全的重要程度凸顯。為保障數(shù)字經(jīng)濟龍頭股時代的數(shù)據(jù)安全同步發(fā)展，我國加速推出多個國家級法律法規(guī)、地方行政規(guī)范等數(shù)據(jù)安全相關支持政策，全面構建數(shù)據(jù)安全防護體系，護航數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。同時，各地省級和市級政府發(fā)布地方性法規(guī)條例和政策，推出具有針對性的數(shù)據(jù)發(fā)展條例和數(shù)據(jù)利用與共享的相關政策，加速推動數(shù)據(jù)安全執(zhí)行與落地。

 

    　　內(nèi)生需求與政策共振，頭部廠商加速布局數(shù)據(jù)安全數(shù)字化轉型加速推動內(nèi)生需求，疊加外部政策驅動合規(guī)需求，數(shù)據(jù)安全市場加速擴容。國內(nèi)網(wǎng)絡安全行業(yè)頭部廠商紛紛加大投入，推出數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品及相關解決方案。在需求側和供給側共同作用下，我們已經(jīng)看到相關上市公司2021 年數(shù)據(jù)安全領域收入出現(xiàn)明顯增長：奇安信數(shù)據(jù)安全與隱私保護收入同比增長超50%、啟明星辰數(shù)據(jù)安全業(yè)務收入增長52%、天融信數(shù)據(jù)安全業(yè)務收入同比增長193%。我們認為數(shù)據(jù)安全長期空間有望再造一個網(wǎng)絡安全市場，推動網(wǎng)絡安全行業(yè)加速發(fā)展。

 

    　　2022 下半年國內(nèi)網(wǎng)絡安全行業(yè)有望迎來盈利拐點2021 年網(wǎng)絡安全行業(yè)龍頭股收入實現(xiàn)同比26.1%的快速增長，相比于2020 年有所加速。我們可以從2017~2021 年五年網(wǎng)絡安全上市公司收入總和數(shù)據(jù)看出，其始終維持在20%~30%的增速�？紤]到網(wǎng)絡安全、數(shù)據(jù)安全龍頭股的重要程度逐年加強，我們判斷未來網(wǎng)絡安全行業(yè)依然會保持較高的收入增速，具備“長坡厚雪”的行業(yè)特征。從利潤端來看，行業(yè)整體毛利率仍維持在較高水平，且多年來變化不大，但2021 年下半年，各大廠商紛紛加大人員投入，導致短期利潤空間受到擠壓。我們預計22Q2 行業(yè)成本端仍有壓力，22H2有望迎來盈利拐點。

 

    　　風險提示：政府IT 龍頭股支出不及預期；市場競爭加�。恍袠I(yè)政策不及預期。

 

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