市場(chǎng)回顧

 

    　　上周申萬(wàn)汽車(chē)概念股板塊跑輸市場(chǎng)。滬深300 指數(shù)收于4156.91 點(diǎn)，周漲跌幅為-0.32%，申萬(wàn)汽車(chē)概念股板塊周漲跌幅為-4.36%，跑輸滬深300 指數(shù)4.04pct。汽車(chē)板塊在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第29 名，較前一周下降27 名。

 

    　　核心觀點(diǎn)

 

    　　7 月新勢(shì)力表現(xiàn)亮眼，埃安、哪吒、零跑交付量位居首位。根據(jù)各家新勢(shì)力車(chē)概念股企披露的終端交付量數(shù)據(jù)，7 月份新勢(shì)力車(chē)企表現(xiàn)依舊較為亮眼。“蔚小理”方面，小鵬汽車(chē)7 月份終端交付量為11524 輛，同比+43.33%，環(huán)比-24.66%；理想汽車(chē)7 月份終端交付量為10422 輛，同比+21.34%，環(huán)比-19.98%；蔚來(lái)汽車(chē)7 月份終端交付量為10052 輛，同比+26.74%，環(huán)比-22.44%。其余新勢(shì)力方面，廣汽埃安7 月份終端交付量為25033 輛，同比+138.27%，環(huán)比+3.83%；哪吒汽車(chē)7 月份終端交付量為14037 輛，同比+133.52%，環(huán)比+6.69%；零跑汽車(chē)7 月份終端交付量為12044 輛，同比+173.48%，環(huán)比+6.97%；塞力斯7 月份終端交付量為7228 輛，環(huán)比+2.95%，同比+8873.56%；極氪汽車(chē)7 月份終端交付量為5022 輛，環(huán)比+16.74%。

 

    　　7 月份淡季不淡，新勢(shì)力整體維持穩(wěn)健發(fā)展。從整體上來(lái)看，2022年7 月造車(chē)新勢(shì)力合計(jì)共交付95362 輛車(chē)，同比+109.67%，環(huán)比-5.70%。

 

    　　整體上來(lái)看新勢(shì)力發(fā)展較為順暢，7 月份整體交付量環(huán)比下降主要是由于6 月份為汽車(chē)銷售上半年節(jié)點(diǎn)，經(jīng)銷商努力實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)業(yè)績(jī)，再加上部分地方政策在6 月底截止，因此6 月份數(shù)據(jù)相對(duì)較強(qiáng)。7 月份作為汽車(chē)銷售淡季，新勢(shì)力交付數(shù)據(jù)環(huán)比下降但同比依然維持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，表明當(dāng)前淡季不淡，新勢(shì)力車(chē)企發(fā)展依然較為順暢。

 

    　　政策延續(xù)疊加新車(chē)交付，下半年新勢(shì)力發(fā)展確定性依然較高。在政策方面，7 月29 日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出延續(xù)免征新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策，從政策方面保障了新能源汽車(chē)的發(fā)展。在新車(chē)方面，下半年新勢(shì)力車(chē)企多款車(chē)型或?qū)⑸鲜�，根�?jù)太平洋汽車(chē)網(wǎng)龍頭股，蔚來(lái)ES7 計(jì)劃2022 年8 月28 日開(kāi)啟交付，蔚來(lái)ET5 計(jì)劃2022 年9 月底開(kāi)啟交付；理想L9 于6 月21 日發(fā)布，正式交付時(shí)間在8 月份；小鵬G9 將于今年第三季度正式上市，四季度交付；零跑龍頭股C01 預(yù)計(jì)在三季度實(shí)現(xiàn)交付；哪吒S 將于2022 年第四季度啟動(dòng)交付；問(wèn)界M5e 或于9 月上市，10 月有望開(kāi)始交付。隨著政策持續(xù)保障新能源汽車(chē)發(fā)展以及新車(chē)型不斷推出，新勢(shì)力車(chē)企需求端與供給端均保持良性發(fā)展，下半年發(fā)展確定性依然較高。

 

    　　投資建議

 

    　　7 月份新勢(shì)力交付量表現(xiàn)亮眼，建議關(guān)注細(xì)分賽道相關(guān)標(biāo)的：（1）整車(chē)相關(guān)標(biāo)的：比亞迪、蔚來(lái)汽車(chē)、江淮汽車(chē)概念股、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、塞力斯、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)；（2）智能化相關(guān)標(biāo)的：華陽(yáng)集團(tuán)、華工科技、炬光科技龍頭股；（3）一體化壓鑄概念股相關(guān)標(biāo)的：拓普集團(tuán)、愛(ài)柯迪、萬(wàn)豐奧威；（4）線控底盤(pán)相關(guān)標(biāo)的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽車(chē)零部件相關(guān)標(biāo)的：福耀玻璃、長(zhǎng)鷹信質(zhì)、萬(wàn)向錢(qián)潮、阿爾特、光洋股份概念股、銀輪股份、威孚高科等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　政策落地不及預(yù)期；供應(yīng)鏈芯片短缺；上游原材料大幅漲價(jià)；物流龍頭股受阻；汽車(chē)產(chǎn)銷不及預(yù)期。

 

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