本周觀點

 

    新能源汽車概念股：國內(nèi)新能源車企7 月銷量同比預(yù)計翻倍，歐洲需求短期疲軟。

 

    (1) 國內(nèi)：考慮到淡季來臨，主力企業(yè)中的個別企業(yè)因減產(chǎn)因素帶來的減量，乘聯(lián)會預(yù)估7 月新能源乘用車廠家批發(fā)銷量基本持平于6 月的57 萬輛，同比增長約120%；7 月29 日國務(wù)院常務(wù)會議提出延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策。(2)歐洲：7 月以來歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，銷售淡季、供應(yīng)鏈尚未完全恢復(fù)、消費疲軟等多重因素疊加，導(dǎo)致7 月歐洲電動車概念股銷量出現(xiàn)下滑。

 

    光伏：8 月硅料供給環(huán)比增加，硅片薄片化推動行業(yè)降本。8 月國內(nèi)硅料供給產(chǎn)量環(huán)比增加，緊張程度有望逐步緩解。硅片薄片化進程持續(xù)推進，行業(yè)整體P 型厚度由160μm 切換至155μm，加速推動行業(yè)將降本。大尺寸電池片供給仍然偏緊，議價能力較強。組件價格已逐步觸碰終端可接受價格上限，硅料價格有望加速見頂，行業(yè)再平衡發(fā)生后行業(yè)出貨有望提速。

 

    風(fēng)電：成本端+交付端雙端改善，零部件將迎盈利拐點。大型化進程加速，2022 年整機廠商部分訂單重新議價，主機廠商經(jīng)濟性增強；下半年全國風(fēng)電并網(wǎng)建設(shè)有望較上半年提速，帶動整體需求增長，搶裝有望帶來部分上游零部件供需錯配，零部件企業(yè)盈利能力改善；7 月風(fēng)電原材料價格持續(xù)回落，在保供穩(wěn)價情形下零部件企業(yè)有望迎盈利拐點。

 

    電網(wǎng)設(shè)備：國網(wǎng)加速特高壓核準和落地，年內(nèi)將再開工建設(shè)“四交四直”

 

    特高壓工程。8 月3 日，國家電網(wǎng)公司重大項目建設(shè)項目公布，計劃下半年陸續(xù)開工建設(shè)龍頭股金上—湖北、隴東—山東等“四交四直”8 項特高壓工程，總投資超過1500 億元。同時，加快推進大同—天津南交流以及陜西—安徽、陜西—河南等“一交五直”6 項特高壓工程前期工作，總投資約1100 億元。

 

    投資建議

 

    新能源汽車：建議關(guān)注1)一條主線：全球競爭力的核心標的：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蔚藍鋰芯、容百科技、當升科技、恩捷股份、中偉股份、格林美、星源材質(zhì)、天賜材料、新宙邦、宏發(fā)股份、臥龍電驅(qū)等。2)兩條支線：供給緊張的負極龍頭：璞泰來、杉杉股份、貝特瑞、中科電氣、福鞍股份等。受益儲能爆發(fā)的：德方納米、永福股份、星云股份。

 

    光伏：建議關(guān)注1)低估值補漲的：TCL 中環(huán)、通威股份、大全能源、特變電工、協(xié)鑫科技。2)受益原材料供給瓶頸的輔材：禾望電氣、海優(yōu)新材、福斯特、福萊特、陽光電源、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾邁股份、昱能股份。3)全球競爭力的組件企業(yè)：隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、東方日升。4)其他：金博股份、愛旭股份、芯能科技、正泰電器等。

 

    風(fēng)電：建議關(guān)注1)受益國產(chǎn)替代：新強聯(lián)、恒潤股份；2)盈利改善的全球競爭力零部件龍頭：金雷股份、日月股份、禾望電氣、中材科技、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、大金重工；3)成長確定性海風(fēng)：東方電纜、中天科技。4)大型化領(lǐng)先的風(fēng)機廠商：金風(fēng)科技、明陽智能、運達股份等。

 

    電網(wǎng)設(shè)備：建議關(guān)注1)特高壓：國電南瑞、許繼電氣、特變電工；2)配網(wǎng)智能化：億嘉和、宏力達龍頭股、杭州柯林、智洋創(chuàng)新；3)受益電表替換周期的：

 

    海興電力、炬華科技等。

 

    風(fēng)險提示

 

    原材料波動風(fēng)險；海外政策變化的風(fēng)險；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運行的風(fēng)險。

 

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