事件

 

    8 月5 日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產管理公司管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），自22 年9 月1 日起施行。截至2021 年，33 家保險資管公司通過發(fā)行保險資管產品、受托管理資金等方式管理總資產超過20 萬億元1。《規(guī)定》有利于引導和促進保險資管規(guī)范化運作和高質量發(fā)展、更好滿足長期資金保值增值需求，為資本市場平穩(wěn)健康運行培育更多穩(wěn)健機構投資者。

 

    評論

 

    本次修訂主要內容包括：1）新增公司治理龍頭股專門章節(jié)；2）將風險管理作為專門章節(jié)；3）優(yōu)化股權結構設計要求；4）優(yōu)化經營原則及相關要求；5）增補監(jiān)管手段和違規(guī)約束。修訂總體原則包括貫徹落實黨中央國務院關于金融改革發(fā)展有關精神和資管新規(guī)等法律法規(guī)要求、堅持問題導向提高法規(guī)針對性和前瞻性、體現(xiàn)市場化專業(yè)化改革方向、堅持從嚴監(jiān)管導向等。

 

    《規(guī)定》落實了國務院金融委擴大對外開放決策部署，取消外資股東持股比例上限，對所有類型股東設定了統(tǒng)一適用的條件�！兑�(guī)定》取消了過往外資保險公司持有保險資管公司股份的比例上限，同時設置境內外股東統(tǒng)一適用的股東資質條件，我們預計將有助于吸引國際優(yōu)秀保險公司和資產管理機構參與中國保險資產管理行業(yè)發(fā)展。

 

    修訂后的機構監(jiān)管制度框架有助于進一步增強保險資管公司獨立性，提升保險資管的市場化、專業(yè)化水平，本次《規(guī)定》：1）要求境內外保險公司合計持有保險資管公司的股份不得低于50%，在明確保險資管公司是保險資金核心管理人的同時，為吸引包括境外優(yōu)秀保險公司和資管機構在內的各類股東提供制度空間；2）強化股權管理，規(guī)范股東行為，要求重要股東書面承諾長期持有保險資管公司股權、不得直接干預公司經營運作、保險資管龍頭股公司建立與股東之間有效的風險隔離機制等；3）完善公司治理要求，加強關鍵人員管理；4）要求保險資管公司一視同仁對待保險資金和管理的其他資金，按照市場化原則簽署合同、明確費率，強化信息披露管理和投資者權益保護；5）豐富監(jiān)管工具手段，進一步強調發(fā)揮信息披露、外部審計和自律組織管理作用。

 

    進一步引導保險資管公司加大對資本市場支持力度�！兑�(guī)定》引導保險資管公司堅守保險資金概念股、企業(yè)年金等長期資金核心管理人定位，鼓勵保險資管公司鞏固和發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，更好發(fā)揮機構投資者作用，為資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展提供穩(wěn)定的長期資金支持。

 

    風險

 

    資管行業(yè)競爭超預期、政策監(jiān)管進一步趨嚴。

 

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