上周行情回顧：

 

    　　上周（08.08-08.12）社會(huì)服務(wù)板塊（申萬）上漲1.16%，上證綜指概念股上漲1.55%，深證成指上漲1.22%，滬深300 上漲0.82%，社會(huì)服務(wù)板塊上周跑輸上證綜指0.39 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級(jí)子行業(yè)周漲跌幅中排名第24 位。

 

    　　核心觀點(diǎn)：

 

    　　目前國內(nèi)疫情局部反復(fù)，但國際航線恢復(fù)，國內(nèi)航班班次不斷增大；各省旅游資源概念股愈發(fā)豐富，行業(yè)龍頭股發(fā)展更加規(guī)范。旅游酒店行業(yè)基本面向好趨勢不改。疫情仍有反復(fù)：8 月11 日，新疆新增確診病例1 例、無癥狀感染者410 例，從7 月30 日以來，累計(jì)無癥狀感染者突破1000 例；青海省柴達(dá)木盆地茫崖翡翠湖、艾肯泉暫停對外開放；深圳航運(yùn)集團(tuán)消息，8 月12 日起，深圳蛇口至澳門、珠海九洲港等航線全線停航。航線恢復(fù)情況：8 月10 日，英中達(dá)成共識(shí)，英中之間雙向直航客運(yùn)恢復(fù)，國航、東航、南航、首航相繼恢復(fù)直飛倫敦的航班；國際定期客運(yùn)航班熔斷措施將優(yōu)化調(diào)整：一是熔斷門檻從每班5 例放寬到4%，二是熔斷周期縮短，其將減少航班熔斷數(shù)量，有助國際航班恢復(fù)。分省看：云南大理至西雙版納旅游專列開通，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)云南省內(nèi)旅游資源互通、互補(bǔ)；北京朝陽區(qū)攜手張家口共建奧運(yùn)旅游帶，推出三條主題文化旅游精品線路；文化旅游產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)將于8 月25 日至27 日在湖南舉辦；大連市市場監(jiān)督管理局嚴(yán)格執(zhí)行明碼標(biāo)價(jià)，規(guī)范旅游市場價(jià)格行為；8 月11 日，首批廣東省夜間文化和旅游消費(fèi)集聚區(qū)正式出爐，將繼續(xù)促進(jìn)夜間經(jīng)濟(jì)發(fā)展。公司方面：中國中免通過港交所上市聆訊，距離在港上市又近一步；南航8 月份計(jì)劃投入國內(nèi)航班超6 萬班次，主要涵蓋西南、西北、華東等熱點(diǎn)目的地；國泰航空公布半年度報(bào)告，22H1 營收185.51 億港元，同比增長17.0%，凈利潤負(fù)50 億港元，同比收窄33.9%。

 

    　　公司公告及行業(yè)信息：

 

    　　張家界董事辭職：陳秀紅女士因工作變動(dòng)原因，申請辭去公司第十一屆董事會(huì)董事以及董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。中英恢復(fù)直航客運(yùn)，機(jī)票降至1 萬元左右：8 月10 日，英國駐華使館發(fā)布消息，英國交通部和中國民航局已經(jīng)正式達(dá)成共識(shí)，恢復(fù)英中之間雙向直航客運(yùn)服務(wù)。中國政府在新冠疫情期間實(shí)行的直航禁令將告結(jié)束，旅客仍可在第三國進(jìn)行轉(zhuǎn)機(jī)。飛常準(zhǔn)匯總數(shù)據(jù)顯示，截至目前，恢復(fù)中英直飛的航空公司包括國航、東航、南航、首都航空四家。迪士尼最新季度營收同比增長26%：迪士尼2022 年第三財(cái)季（即第二季度財(cái)報(bào)）中，迪士尼營收達(dá)215.04 億美元，同比增長26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)14.09 億美元，同比增長53%。新疆7 月實(shí)現(xiàn)旅游收入299.21 億元，同比增長23.02%：7 月，新疆實(shí)現(xiàn)旅游收入299.21億元，同比增長23.02%。新疆吐魯番當(dāng)?shù)卮蛟炝松习偬?ldquo;吐魯番的葡萄熟了”主題文旅觀光、采摘體驗(yàn)和民宿項(xiàng)目，帶動(dòng)果農(nóng)參與旅游業(yè)。在　　葡萄溝景區(qū)，日均游客接待量超過6000 人。廈門新增3 例確診病例，鼓浪嶼等部分景區(qū)、場所暫停開放：8 月9 日0 時(shí)至12 時(shí)，廈門市新增3例確診病例，均已閉環(huán)轉(zhuǎn)運(yùn)至定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)隔離治療。

 

    　　投資建議

 

    　　免稅行業(yè)：我們看好免稅行業(yè)龍頭股在客流恢復(fù)支撐下較為明確的復(fù)蘇趨勢。相關(guān)標(biāo)的有在客流回升后有望呈現(xiàn)收入及利潤端復(fù)蘇的中國中免。

 

    　　酒店行業(yè)：行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與連鎖化趨勢明顯，龍頭酒店集團(tuán)品牌、規(guī)模及管理優(yōu)勢明顯，未來增長空間良好。相關(guān)標(biāo)的有龍頭企業(yè)錦江酒店、首旅酒店、華住集團(tuán)。餐飲與旅游業(yè)：行業(yè)連鎖化趨勢明顯，關(guān)注龍頭餐飲企業(yè)的拓店情況和經(jīng)營表現(xiàn)。相關(guān)標(biāo)的有海倫司、九毛九、海底撈、呷哺呷哺龍頭股。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    　　疫情恢復(fù)緩慢影響海南客流量；海南免稅運(yùn)營龍頭股商競爭加劇；酒店加盟低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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