7月新能源車銷量驗證高景氣度，通脹消減法案通過，美國電動車概念股市場概念股景氣高增據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7 月中國新能源車概念股實現(xiàn)產(chǎn)銷61.7/59.3 萬輛，銷量同比+120%，環(huán)比-0.5%，滲透率達24.5%，行業(yè)仍保持高景氣度；8 月產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)排產(chǎn)概念股環(huán)比仍向上，為“金九銀十”銷售旺季備貨。美眾議院投票概念股通過《通脹消減法案2022》或于下周簽署，當前美新能源車滲透率僅有7%，延續(xù)電動車稅收補貼、取消銷售概念股數(shù)量限制車廠重獲補貼、提升電池本土化三大政策促使美新能源車市場景氣度高增。但中短期中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈全球優(yōu)勢明顯，建議關注海外業(yè)務占比較高、具有全球領先競爭力的產(chǎn)業(yè)龍頭公司。

 

    　　通脹消減法案通過稅收優(yōu)惠推動美國鋰電產(chǎn)業(yè)概念股本土化，“白色石油”概念股—鋰應高度重視《通脹削減法2022》雖推動7,500 美元電動汽車稅收抵免延期，但同時規(guī)定獲取優(yōu)惠政策條件為供應鏈中的鋰、鈷、鎳、錳與石墨等關鍵礦物中不少于2/5 應在美當?shù)鼗蚺c自由貿(mào)易協(xié)定合作伙伴進行提取和加工，或在美回收，同時該法案還包括在整個鋰離子供應鏈范圍內提供自關鍵礦物到正負極等中游材料10%的先進制造生產(chǎn)稅收抵免，通脹消減法案核心目的是將自礦產(chǎn)資源至電動車產(chǎn)業(yè)鏈在美本地化，以創(chuàng)造本地經(jīng)濟效應。

 

    　　考慮到鋰電原材料尤其是鋰資源在產(chǎn)業(yè)鏈的供需失衡，能源金屬資源應被高度重視并提升至戰(zhàn)略高度，建議關注擁有優(yōu)質鋰資源、自供率高及一體化布局完善的鋰企。

 

    　　PET 銅箔廠商良率突破，行業(yè)發(fā)展趨勢明確進入集中投產(chǎn)階段，設備最先受益根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調研情況，部分PET 銅箔概念股廠商生產(chǎn)良率已達85-90%，且在此良率下預測制造成本為3.5-4 元/平，產(chǎn)品已陸續(xù)向下游電池廠積極送樣，靜待驗證通過后大規(guī)模集中投資建設相關產(chǎn)線。根據(jù)測算，如使用“磁控濺射+真空蒸鍍概念股+水電鍍”三步法進行制造，單GWh 復合銅箔相關設備投資額或達1.2 億以上，PET 銅箔產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢明確，或將進入快速滲透階段，上游設備概念股環(huán)節(jié)最先受益，建議關注具備PET 銅箔設備概念股一體化制造能力，國內極少數(shù)能量產(chǎn)并已出貨水電鍍設備的東威科技。

 

    　　建議關注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能概念股、國軒高科龍頭股等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、金圓股份等；三格局清晰、優(yōu)勢明顯、供需仍緊中游材料環(huán)節(jié)：恩捷股份、美聯(lián)新材、璞泰來、長遠鋰科、當升科技、廈鎢新能、德方納米等。

 

    　　風險提示：新能源汽車發(fā)展不及預期；相關技術概念股出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預期；產(chǎn)能擴張不及預期、產(chǎn)品開發(fā)不及預期；原材料價格波動。

 

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