投資要點(diǎn)

 

    　　8月15 日，國家發(fā)展改革委召開協(xié)調(diào)機(jī)制第二次會議。會議提出，下一階段要將工作重心轉(zhuǎn)到落實(shí)資金投放、項(xiàng)目開工建設(shè)和形成更多實(shí)物工作量上來。一是進(jìn)一步加快資金投放。兩家銀行要高效推進(jìn)資金投放。二是進(jìn)一步強(qiáng)化要素保障。協(xié)調(diào)機(jī)制要繼續(xù)加快協(xié)調(diào)督辦，各部門要落實(shí)好已出臺的政策文件，加強(qiáng)用地、環(huán)評等要素保障。要加大項(xiàng)目配套貸款支持，形成資金保障合力。三是進(jìn)一步加快項(xiàng)目開工建設(shè)。切實(shí)加快項(xiàng)目前期工作和開工建設(shè)，對未按期開工或者進(jìn)展較慢的項(xiàng)目加強(qiáng)督促指導(dǎo)。盡可能多地實(shí)施以工代賑，幫助當(dāng)?shù)厝罕娋徒鼘?shí)現(xiàn)務(wù)工增收。當(dāng)前節(jié)點(diǎn)來看，基建穩(wěn)增長仍是經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)整的重要抓手，在穩(wěn)增長與雙碳雙輪驅(qū)動下，我們認(rèn)為新能源基建投資加速確定性高，短中長期皆具備較好的成長性。

 

    　　本周（8 月13 日-8 月19 日）中標(biāo)金額1698.43 億元，同比下降32.67%。

 

    　　2022 年7 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額4573 億元，同比上升16.8%，2022年6 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額8259 億元，同比上升95.7%，2022 年5 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額2905 億元，同比下降42.4%，2022 年4 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額3716 億元，同比下降17.3%，2022 年3 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額4391 億元，同比增長18.9%，2022 年2 月25 個省份合計(jì)中標(biāo)金額2854 億元，同比下降16.7%，2022 年1 月份25 個省份合計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目金額2971 億元，同比下降55.6%，2022 年1-7 月合計(jì)中標(biāo)金額29668 億元，同比下降5.73%。

 

    　　PPP 中標(biāo)情況：本周（8 月13 日-8 月19 日）共計(jì)落地10 個，項(xiàng)目金額130.4 億元。2022 年7 月全國中標(biāo)金額963.5 億元，同比下降41.98%，2022 年6 月全國中標(biāo)金額1204.3 億元，同比下降46.04%，2022 年5 月全國中標(biāo)金額505.7 億元，同比下降42.09%，2022 年4 月全國中標(biāo)金額598.3億元，同比下降52.23%，2022 年3 月全國龍頭股中標(biāo)金額1239.7 億元，同比下降39.28%，2022 年2 月全國中標(biāo)金額522.5 億元，同比下降72.47%，2022年1 月中標(biāo)金額1416 億元，同比下降4.10%。從行業(yè)分類來看，2019 年3 月1 日至2022 年8 月19 日，全國PPP 中標(biāo)項(xiàng)目中，交通類占比39.1%，市政類占比27.2%，合計(jì)超全部項(xiàng)目的66.3%。從項(xiàng)目參與方的所有制來看，央企占比39.72%，地方國企占比41.92%，合計(jì)超81%，央企、國企仍是PPP 項(xiàng)目的主力。

 

    　　融資端：本周（8 月13 日-8 月19 日）新增專項(xiàng)債145.89 億元，無新增一般債，新增再融資債券概念股1059.84 億元。本周累計(jì)發(fā)行城投債1077.82 億元，償還額773.39 億元，凈融資額304.43 億元。

 

    　　建筑上市公司重大訂單情況：本周共有3 家公司披露重大訂單數(shù)據(jù)，中標(biāo)金額合計(jì)9.71 億元，環(huán)比下降82%。已披露2022 年6 月中標(biāo)數(shù)據(jù)的建筑龍頭股上市公司有中國建筑、中國化學(xué)、中國中冶和中國電建，中標(biāo)金額分別5573億元、226 億元、1477 億元和1909 億元，同比變化分別為15.80%、-48.70%、0.80%和128.70%，合計(jì)中標(biāo)9185 億元，同比增長21.6%。

 

    　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、基建投資龍頭股不及目標(biāo)、地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑、項(xiàng)目推進(jìn)速度遲緩、融資環(huán)境未能好轉(zhuǎn)。

 

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