一周市場回顧：1）8 月12 日，中國人民銀行發(fā)布7 月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。

 

    　　數(shù)據(jù)顯示，7 月份人民幣貸款增加6790 億元，同比少增4042 億元；2）日前，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022 年7 月份全國居民消費價格（CPI）和全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）數(shù)據(jù)。其中，CPI 同比上漲2.7%，環(huán)比上漲0.5%；PPI 同比上漲4.2%，環(huán)比下降1.3%；3）中指研究院監(jiān)測，2022 年7 月房地產(chǎn)企業(yè)融資總額為881.1 億元，同比下降56.7%，環(huán)比下跌3.1%。

 

    　　本周觀點：基建繼續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)數(shù)據(jù)降幅擴(kuò)大。2022 年1-7 月，全國固定資產(chǎn)投資完成額達(dá)31.98 萬億，同比+5.7%，增速較上月放緩0.4pct，單月增速降至3.8%，其中，基建仍在持續(xù)發(fā)力，但制造業(yè)、地產(chǎn)均有放緩，尤其是地產(chǎn)，7 月降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。1）基建單月繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，1-7 月廣義基建投資完成額同比+9.6%，累計增速較上月加快0.4pct，單月繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。細(xì)分行業(yè)來看，交運倉儲郵政投資完成額累計同比+4.2%，單月增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，水利環(huán)境公共持續(xù)加速，累計增速升至11.8%，單月增速由年初的6%升至18.4%，電熱氣水繼續(xù)維持前期的較高增速，累計同比+15.1%，與上月持平，整體來看，基建結(jié)構(gòu)性差異較大，料新基建板塊增速較高。2）制造業(yè)增速與基建投資接近，前7 月投資完成額累計同比+9.9%，較上月放緩0.5pct。3）地產(chǎn)基本面尚未見改善，1-7 月地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比-6.4%，降幅較上月擴(kuò)大1pct，單月降幅擴(kuò)大至12.3%。新開工面積、竣工面積累計降幅分別擴(kuò)大至36.1%、23.3%，銷售降幅與上月變化不大，銷售面積、銷售金額累計同比各為-23.1%、-28.8%。

 

    　　基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專項債發(fā)行量145.89 億元，截止2022 年8 月20 日，累計發(fā)行量35860.50 億元，累計同比+125.25%。2）本周城投債發(fā)行量為1077.82億元，凈融資額為304.43 億元，截止目前累計凈融資額11586.81 億元，累計同比 -0.25%。3）本周無發(fā)改委重大項目批復(fù)。截止2022 年8 月21 日，2022年度批復(fù)項目合計投資額3626.76 億元，累計同比+61.60%，其中鐵路2382.62億元、地鐵876.50 億元、機(jī)場0 億元、海洋及港口0 億元、其他 367.64 億元。

 

    　　4）本周共4 家公司中標(biāo)5 訂單，中標(biāo)總金額40.10 億元。其中路橋施工3.41億元，為交建股份；化學(xué)工程3.62 億元，為中化巖土；房屋建設(shè)Ⅲ14.40 億元，為浙江建投。

 

    　　投資建議：重點推薦百利科技、蘇文電能、四川路橋、中國電建、東南網(wǎng)架，其他個股推薦中國中鐵、中國建筑、鴻路鋼構(gòu)，建議關(guān)注中國能建、安徽建工、精工鋼構(gòu)、富煌鋼構(gòu)。

 

    　　市場回顧：

 

    　　1） 行業(yè)：本周大盤下跌0.57%，創(chuàng)業(yè)板概念股上漲0.87%，建筑行業(yè)上漲1.21%，在整個市場中表現(xiàn)較好。

 

    　　2） 個股：本周共54 只股票上漲，漲幅前五的公司為三維化學(xué)（37.02%）、北方國際（24.25%）、杭蕭鋼構(gòu)（17.48%）、ST 花王（13.05%）、亞廈股份（12.37%）；跌幅前五的公司為時空科技（-9.14%）、北新路橋（-5.19%）、鴻路鋼構(gòu)龍頭股（-4.94%）、亞翔集成（-4.89%）、中化巖土（-4.58%）。月度來看（20220801~20220821）共50 股票上漲，年初至今共50 只股票上漲。

 

    　　3） 資金概念股面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率6.8088，上周收盤價6.7349。十年期國債概念股到期收益率為2.5875%，較上周下跌14.72bp。

 

    　　一個月SHIBOR 為1.4920%，較上周下跌1.58bp。

 

    　　4） 其他：本周共5 家公司發(fā)生大宗交易，2 位股東減持，2 位高管減持。

 

    　　風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。

 

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