培育鉆石維持高景氣度，滲透率有望持續(xù)提升：

 

    　　根據(jù)GJEPC 最新公布的印度鉆石進出口同比數(shù)據(jù)顯示，2022 年7 月培育鉆石龍頭股仍然保持較高景氣度，天然鉆石與培育鉆石出口同比數(shù)據(jù)分別為-13.45% / 37.83%。

 

    　　印度是全球最重要的鉆石進出口國，可基本代表鉆石行業(yè)龍頭股進出口水平。從供需關(guān)系來看，具有絕大部分天然鉆石開采權(quán)的四大公司在未來可能會出現(xiàn)供應(yīng)量逐步下滑的情況，供需缺口將被進一步放大，給培育鉆石提供了難能可貴的替代機會。根據(jù)我們構(gòu)建的天然鉆石與培育鉆石進出口數(shù)據(jù)監(jiān)測體系的變化可以看出，自2021 年以來，印度培育鉆石的進出口同比增速顯著高于天然鉆石進出口同比增速，進一步反映出培育鉆石正在替代天然鉆石。

 

    　　多家珠寶公司推出培育鉆石飾品，滲透率有望持續(xù)提升。培育鉆石與天然鉆石除生長環(huán)境存在差異外，其化學(xué)成分、顏色、凈度等物理性質(zhì)完全相同，但在同等級下，培育鉆石飾品的銷售價格大約低于天然鉆石飾品的50%~70%。近年來，多家國際時尚珠寶巨頭紛紛推出培育鉆石飾品，將進一步推動培育鉆石合成技術(shù)的發(fā)展以及消費者對培育鉆石認知程度的提升，未來培育鉆石將更多地應(yīng)用于佩戴飾品、工藝裝飾品和藝術(shù)收藏品中。

 

    　　蘋果產(chǎn)能轉(zhuǎn)移疊加設(shè)備替換需求，設(shè)備廠商有望受益：

 

    　　2022 年蘋果秋季新品發(fā)布會預(yù)計于9月7 日舉行，推出新品包括iPhone 14、iPhone14 Max、iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max、Apple Watch Series 8 系列等。

 

    　　供應(yīng)鏈向越南、印度轉(zhuǎn)移，果鏈臺資代工廠逐漸退出，內(nèi)地企業(yè)收購業(yè)務(wù)，大陸系蘋果鏈供應(yīng)商增加。蘋果部分零部件的供應(yīng)商已在越南14 個省市設(shè)立31個工廠，在印度方面，比亞迪電子、緯創(chuàng)、和碩等代工廠均已在印度建廠布局。

 

    　　2016-2017 年蘋果鏈大陸供應(yīng)商由20 個增長至38 個，占比由10%上升至19%，國內(nèi)代工公司在蘋果鏈的產(chǎn)品線不斷擴張，預(yù)計大陸系廠商在蘋果代工市場的份額將進一步提升。

 

    　　蘋果拋光設(shè)備概念股或由機器人過渡到機床，新產(chǎn)品、新工藝有望帶來新增量。原機器人拋光一次只能加工單片原材料，而拋光機、磨床等設(shè)備可支持5-8 工位的多工位拋光，并且手機邊框等零部件加工精度要求較高，數(shù)控機床具有定位精度的優(yōu)勢。根據(jù)蘋果公司發(fā)布的專利顯示，我們認為蘋果可能會將新工藝應(yīng)用于iPhone 的邊框上，將帶來新一批拋光研磨設(shè)備更新需求。

 

    　　受益板塊：

 

    　　培育鉆石受益標的：中兵紅箭、黃河旋風(fēng)、力量鉆石、四方達、國機精工蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股受益標的：宇環(huán)數(shù)控

 

    　　風(fēng)險提示：培育鉆石滲透率不及預(yù)期、天然鉆石價格大幅下降、機床替代機器人進展不如預(yù)期

 

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