行情回顧

 

    本期（8 月22 日-8 月26 日），滬深300 下跌1.8%，機(jī)械龍頭股板塊下跌5.8%，在28 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名26。細(xì)分行業(yè)看，油氣裝備漲幅最大、上漲5.0%；激光加工設(shè)備跌幅最大、下跌13.9%。

 

    本周觀點(diǎn)

 

    油氣裝備企業(yè)中報(bào)傳喜訊，持續(xù)看好后續(xù)發(fā)展

 

    近期油氣裝備概念股企業(yè)紛紛發(fā)布半年報(bào)，受全球需求持續(xù)恢復(fù)、俄烏沖突影響，油氣行業(yè)高景氣，業(yè)內(nèi)公司業(yè)績均取得較快增長。2022H1期間，杰瑞股份實(shí)現(xiàn)營收45.60 億元，同比+24.28%；歸母凈利潤9.83 億元，同比+28.79%；迪威爾實(shí)現(xiàn)營收4.15 億元，同比+66.8%；歸母凈利潤0.57 億元，同比+194.0%。中海油服概念股實(shí)現(xiàn)營收152.13 億元，同比+19.45%，歸母凈利潤11.03 億元，同比+37.57%。國際油價(jià)中短期內(nèi)仍將維持高位，22 年上半年布倫特均價(jià)為104.60 美元/桶，同比+60.3%。同時(shí)，根據(jù)美國能源信息管理局EIA 在22 年8月份的預(yù)測(cè)，22 年布倫特均價(jià)為104.60 美元/桶，23 年均價(jià)為95.13美元/桶，22-23 年油價(jià)預(yù)計(jì)仍將維持高位運(yùn)行。油氣裝備企業(yè)在手訂單充足，下游資本開支增長較快。在手訂單方面，以杰瑞股份為例，22 年上半年新簽訂單71.51 億元，同比+35.89%，截止22 年中報(bào)期末存量訂單106.16 億元(去年末88.6 億元)。下游資本開支方面，受益高油價(jià)，油氣公司盈利能力大幅提升，紛紛加大勘探等資本支出，以中國石油為例，2022 上半年資本支出為923.12 億元，同比+24.9%，并預(yù)計(jì)全年為2420 億元，下半年資本支出將持續(xù)增長。綜上，我們認(rèn)為在中短期油價(jià)維持高位、下游資本開支增加的背景下，持續(xù)看好后續(xù)油氣裝備企業(yè)業(yè)績。

 

    投資建議：

 

    看好油氣裝備企業(yè)后續(xù)發(fā)展，重點(diǎn)推薦杰瑞股份概念股、迪威爾概念股、中海油服、石化機(jī)械、博實(shí)股份、四方達(dá)等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。

 

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