宏觀一周分析與展望
類型:宏觀經(jīng)濟 機構(gòu):中信期貨有限公司 研究員:尹丹 日期:2019-11-06
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第一次
密切關(guān)注美國經(jīng)濟下行風險,并將適度采取行動維持經(jīng)濟增長;這不是長降息周期的開啟,但可能會再降息-再次降息預期加強
第二次
美國經(jīng)濟增速將保持溫和,但存在風險;美聯(lián)儲致力于做出最佳的決定,降息為抵御風險提供保障,降息可以保證經(jīng)濟增長強勁;未來如果對經(jīng)濟增長前景的正面評估存在風險,如果經(jīng)濟出現(xiàn)下行風險有可能需要更多降息-再次降息可能性大
第三次
只要市場環(huán)境仍維持在當前水平,未來就不太可能降息;美聯(lián)儲需要對前景進行重大重新評估,才能改變當前的立場-周期中利率調(diào)整或完成
中國央行是"他強任他強,清風拂山崗;他橫任他橫,明月照大江",表現(xiàn)出了"我的利率我做主”的決心和態(tài)度。從歷史經(jīng)驗來看,"堅持以我為主"一貫是中國央行的政策原則,對于貨幣政策的調(diào)控,主要還是以我國宏觀經(jīng)濟走勢和市場需要為主要判斷標準,而且相比降息,中國央行也更偏愛通過降準或變向降準(LPR)和公開市場操作(逆回購,MLF)來進行變相降息。
第一次:按兵不動
未開展任何操作
第二次:全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一輪"貸款市場報價利率(LPR)"1年期LPR為4.2%,此前為4.25%,利率小幅降低了5基點。5年期以上LPR為4.85%,利率不變
第三次:按兵不動
未開展任何操作
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