家電先行指標(biāo)“房屋交付量”跟蹤(10月)：竣工持續(xù)改善 龍頭業(yè)績可期
類型：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中信證券股份有限公司 研究員：汪浩/陳俊斌 日期：2019-11-15
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風(fēng)險(xiǎn)因素
地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)；消費(fèi)能力下滑；原材料價(jià)格繼續(xù)上行。
投資建議
行業(yè)格局穩(wěn)定，地產(chǎn)回暖提振家電需求，維持“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。房屋交付量2019年有望前低后高，持續(xù)轉(zhuǎn)好，家電作為地產(chǎn)后周期行業(yè)，有望受益。
其中廚電板塊關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)，并且?guī)齑嫒セ训轿财冢扑]廚電龍頭老板電器、華帝股份；中央空調(diào)同樣受益地產(chǎn)回暖，推薦白電龍頭公司格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家等；此外小家電新品類未來存在成長空間，推薦九陽股份、奧佳華等。
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