大基地將成為平價時代的主力軍。

    今年風電行業(yè)已經(jīng)發(fā)標了大約70GW 的項目，絕大多數(shù)都希望在明年年底前并網(wǎng)，明年的全國風機裝機容量很大概率將超過35GW。2021 年搶裝結(jié)束后，國內(nèi)的需求將受兩方面的需求支撐，一是2020 年搶裝項目的延續(xù)，二就是平價項目與風電大基地。

    能源局已批復21.8GW 五個風電基地，大部分已確定投資主體。

    目前已經(jīng)取得能源局批復的大基地有五個，分別是烏蘭察布風電基地、上海廟可再生能源基地、酒泉風電基地、青海海南州可再生能源基地以及扎魯特-青州外送風電基地，總共21.8GW。

    除此之外，還有很多正在推進中的大基地，如甘肅隴東、陜西榆林、青海海西州等。

    總?cè)萘?GW 的3 個可再生能源示范區(qū)，以就地消納為主。除風電大基地以外，目前正在推進的還有包頭、大慶和齊齊哈爾這三個可再生能源示范區(qū)，總量達5GW。其中大慶、包頭進展較快，已確定投資主體，齊齊哈爾還未確定。包頭的消納是本地區(qū)的電解鋁，大慶需投資主體自帶消納產(chǎn)業(yè)。

    搶裝之后仍有大基地與示范區(qū)，2021 年風電前景無需過分悲觀。綜上可知，在2020 年風電搶裝浪潮過后，仍有大基地的21.8GW 和示范區(qū)的近5GW 的項目需要推進，總量接近30GW。此外還有甘肅隴東、陜西榆林、新疆等多個儲備中的大基地，將對2021 年之后的風電裝機量構(gòu)成有力支撐，其中部分基地、示范區(qū)強制要求全部或部分在2021 年并網(wǎng)。因此，我們認為對2021 年的行業(yè)需求不需要過度悲觀。

    投資建議：

    一、 最短缺的葉片等環(huán)節(jié)，推薦中材科技，關(guān)注日月股份；二、 盈利能力觸底的主機環(huán)節(jié)，推薦金風科技、明陽智能，關(guān)注運達股份；

    三、 類似風電主機，同樣采用招投標模式的塔筒環(huán)節(jié)，明年也將迎來量利齊升，推薦天順風能，關(guān)注大金重工。

    風險提示：

    國內(nèi)風電搶裝力度不達預期；電力消費增速緩慢，電源過剩加劇；風電度電成本下降緩慢，被其他更有競爭力的電源取代。