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      平均資本成本怎么計(jì)算

      日期:2021-02-10 10:41:37 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

      平均資本成本怎么計(jì)算?平均資本成本比較法MM給我們一個(gè)簡(jiǎn)單信息。平均資本成本當(dāng)公司改變負(fù)債和股權(quán)證券的混合比例時(shí),這些證券的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率都發(fā)生變化,而公司的整體資本成本不變。

      現(xiàn)在,如果你認(rèn)為這些信息太整潔簡(jiǎn)單了,你是對(duì)的。平均資本成本后面兩章會(huì)清楚地講述其中的復(fù)雜之處。但是,現(xiàn)在我們必須注意一個(gè)復(fù)雜的地方:在美國(guó)和很多其他國(guó)家,公司負(fù)債的利息可以從納稅收入中扣除。因此,稅后負(fù)債成本是rD(1-Tc),其中Tc是公司邊際稅率。大多數(shù)上市公司采用稅后WACC來(lái)貼現(xiàn)建議投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流。它們這樣做,就是在遵循MM第一命題,除了采用稅后負(fù)債成本。

       

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