箱體理論將股價行情連續(xù)起伏用方框一段一段地分開來，也就是說將上升行情或下跌行情分成若干小行情，箱體理論再研究這些小行情的高點和低點。上升行情里，股價每突破新高價后，由于箱體理論群眾懼高心理，極可能發(fā)生回跌，然后再上升，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；箱體理論在下跌行情里，股價每跌至新低價時，基于強反彈心理，極可能產生回升，然后再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然后再依照箱內股價波動情形來推測股價變動趨勢。從箱體理論的基本特征可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，股價漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐，自然而然使股價在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。股價趨向若確立為箱形走勢，自然有高價與低價之分。每當股價到達高價附近，賣壓較重，自應賣出股票；當股價回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至股價向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。由于股價趨勢沖破箱形上界限，表示阻力已克服，股價繼續(xù)上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使股價回升，另一個上升箱形又告成立。因此，股價突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，箱體理論獲利機會較大，風險較低。相反，股價趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，股價繼續(xù)下跌，一旦回升，過去支撐自然形成阻力，使股價回跌，另一個下跌箱形成立。因此股價跌破支撐而回升時就是賣點，而不適于買進，否則虧損機會大，風險同樣增加。

箱體理論的重點就是將某一階段的漲跌，視之為箱體，當股價在第一個箱體內起起伏伏時，只做冷靜分析，箱體理論而不采取行動，一直等到股價確實上升到第二個箱體，甚至第三個箱體時，才會進場買進，在買進股票之后，只要股價不回跌至前一箱體頂之下，就不賣出，當股價碰觸到停損點時，箱體理論要毫不猶豫立刻賣出，當股價即將由上一個箱體下降到下一個箱體時，上一個箱體的底部就是停損點，當股價破底時要馬上出脫。停損點是為獲利而設的，停損點也等于是獲利了結。箱體理論每一個箱體都有頭部與底部，頭部就是箱形的壓力，而底部就是它的支撐。這一套是短線操作法寶，理論依據在于不買便宜的股票，只買會漲的股票（要站在箱體之上）。