期權(quán)亦稱(chēng)選擇權(quán),是一項(xiàng)只轉(zhuǎn)移權(quán)利而不轉(zhuǎn)移義務(wù)的合約。.期權(quán)交易實(shí)際上是一-種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)。具體地說(shuō)，期權(quán)交易是指期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者按買(mǎi)賣(mài)雙方事先在期權(quán)合約中所商定的商品交割價(jià)格和交貨數(shù)量,以支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)為代價(jià),取得一種特定商品(包括實(shí)物商品、股票、債券、外匯或期貨合約)的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的權(quán)利(但不是義務(wù)) ,在期權(quán)合約規(guī)定的交割日到來(lái)之前，可有權(quán)隨時(shí)和自由決定是否履行合約的一種交易方式。此時(shí),合約賣(mài)方仍負(fù)有在買(mǎi)方不執(zhí)行的情況下,繼續(xù)履約的責(zé)任。

 

   期權(quán)是一種可供投資者管理風(fēng)險(xiǎn)、獲取杠桿效果以及增加收益的金融工具,在過(guò)去20多年里,期權(quán)交易迅速發(fā)展,應(yīng)用日趨廣泛,至今已成為世界各主要金融市場(chǎng)的重要組成部分。

 

   期權(quán)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)

 

   期權(quán)交易中存在兩方,即期權(quán)的出售方和期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)方。前者只有根據(jù)購(gòu)買(mǎi)者的要求履行合約的義務(wù)而沒(méi)有任何權(quán)利。其承擔(dān)義務(wù)的報(bào)酬，就是購(gòu)買(mǎi)者依照合約規(guī)定所付出的期權(quán)費(fèi)。而對(duì)于期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，是只擁有權(quán)利而不負(fù)有義務(wù)。這一權(quán)利的唯一成本就是期權(quán)費(fèi)。期權(quán)費(fèi)又叫保險(xiǎn)費(fèi),購(gòu)買(mǎi)期權(quán)猶如購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者在支付一定的保險(xiǎn)費(fèi)即期權(quán)費(fèi)之后，就可以將因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而可能造成的損失限制在其所支付的保險(xiǎn)費(fèi)內(nèi),同時(shí)又擁有了在價(jià)格有利時(shí)行使期權(quán)的權(quán)利。期權(quán)出售者承擔(dān)著履約的風(fēng)險(xiǎn),并且是無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)。所以在期權(quán)交易中,買(mǎi)賣(mài)雙方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和可能獲得的收益是不對(duì)等的,這正是其他任何一種金融工具所不具備的特點(diǎn)。