對債券基金的分析主要集中于對債券基金久期與債券信用等級的分析。債券基金是什么意思？久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權平均到期時間。它債券基金綜合考慮了到期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此債券基金是一個較好的債券利率風險衡量指標。債券基金的久期等于基金組合中各個債券的投資比例與對應債券久期的加權平均。債券基金與單個債券的久期一樣，債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，債券基金所承擔的利率風險就越高。

因此，一個厭惡風險的投資者應選擇久期較短的債券基金，而一個愿意接受較高風險的投資者則應選擇久期較長的債券基金。盡管久期是一個有用的分析工具，但也債券基金應該注重對債券基金所持有的債券平均信用等級加以考察。在其他條件相同的情況下，信用等級較高的債券，收益率較低；信用等級較低的債券，收益率較高。