金融機構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。金融機構(gòu)直接融資的最大特點是，金融機構(gòu)直接融資不同于公司債券，金融機構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，金融機構(gòu)直接融資從而起到去貨幣化的作用。銀行發(fā)行債券，會回籠貨幣，使存款縮減。相反地，銀行債券贖回則會起到釋放貨幣的作用。

另外，金融機構(gòu)直接融資還有以下特點：1．發(fā)行金融債券有利于提高金融機構(gòu)資產(chǎn)負債管理能力，化解金融風(fēng)險目前，我國商業(yè)銀行等存款類金融機構(gòu)資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配現(xiàn)象非常嚴重，金融機構(gòu)缺乏主動負債工具，資產(chǎn)負債管理能力普遍較弱，這在相當程度上制約了金融機構(gòu)的經(jīng)營主動性和風(fēng)險承擔能力。雖然金融機構(gòu)直接融資發(fā)行次級債券為商業(yè)銀行補充附屬資本提供了一條途徑，但難以作為經(jīng)常性大規(guī)模融資渠道。從國際經(jīng)驗來看，發(fā)行金融債券可以作為長期穩(wěn)定的資金來源，能有效解決資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配問題，同時還可以成為主動負債工具，金融機構(gòu)直接融資改變我國商業(yè)銀行存款占絕對比重的被動負債局面，化解金融風(fēng)險。2．發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)目前，我國債券市場發(fā)展相對滯后，企業(yè)直接融資渠道缺乏，金融機構(gòu)直接融資導(dǎo)致直接融資比重低，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)濟發(fā)展中應(yīng)由市場主體承擔的風(fēng)險過度集中到銀行和政府，加大了經(jīng)濟運行的社會成本。通過企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債券是推動債券市場發(fā)展的有效措施。企業(yè)集團財務(wù)公司是服務(wù)于企業(yè)集團的金融機構(gòu)，財務(wù)公司發(fā)債可以在一定程度上滿足企業(yè)集團的資金需求，起到增加直接融資比重、優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的作用。3．金融機構(gòu)直接融資發(fā)行金融債券有利于豐富市場信用層次，增加投資產(chǎn)品種類目前在我國債券市場中，具有國家信用的國債與準國家信用的政策性金融債占有絕對比重，具有公司信用的債券所占比重很小，金融機構(gòu)直接融資市場信用層次較少，債券品種單一。這使投資者缺乏多樣化的投資選擇，也在一定程度上影響了債券市場的廣度與深度。金融債券的發(fā)行將引入更多不同類型的發(fā)行主體，金融機構(gòu)直接融資從而大大豐富市場信用層次，增加投資產(chǎn)品種類，這有利于投資者選擇不同投資組合，完善債券市場投資功能，并進一步推動債券市場發(fā)展。