期貨市場(chǎng)與銀行的合作主要體現(xiàn)在兩方面:一是參與期貨市場(chǎng)套期保值成為獲得貸款的重要條件。國(guó)外一般商業(yè)銀行在為農(nóng)場(chǎng)主或農(nóng)企提供貸款前都會(huì)要求其期貨市場(chǎng)通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)所用的大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行套期保值,期貨市場(chǎng)以降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)
期貨與期權(quán)是國(guó)際公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和農(nóng)業(yè)企業(yè)參與其中以管理自身面臨的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、期貨市場(chǎng)和制度等風(fēng)險(xiǎn)?偟膩(lái)看,國(guó)際期貨與期權(quán)市場(chǎng)的參與方式可分為兩種:一是直接參與模式,主要滿足農(nóng)戶及農(nóng)業(yè)企業(yè)通過(guò)套期保值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
自20世紀(jì)80年代以來(lái),伴隨全球化的快速推進(jìn),全球風(fēng)險(xiǎn)管理需求的快速增長(zhǎng),主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家對(duì)期貨及金融市場(chǎng)采取了放松監(jiān)管的政策,市場(chǎng)監(jiān)管推動(dòng)了國(guó)際期貨與期權(quán)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張,但也由此積聚了大量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力,也是推動(dòng)期貨與期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。20世紀(jì)中葉,科學(xué)技術(shù)科學(xué)第一臺(tái)電子計(jì)算機(jī)的問(wèn)世將期貨與期權(quán)市場(chǎng)帶入IT時(shí)代,科學(xué)技術(shù)科學(xué)電子交易逐步被引入期貨業(yè),成為市場(chǎng)發(fā)展的主流。20世紀(jì)90年代,互聯(lián)網(wǎng)的興起推動(dòng)了期貨交易所搭建電子交易平臺(tái),如GLOBEX(8)、ACCESS。
美國(guó)期貨中介機(jī)構(gòu)主要包括期貨經(jīng)紀(jì)公司(FCM)、期貨中介機(jī)構(gòu)介紹經(jīng)紀(jì)人(IB)、商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(wèn)(CTA)四類。其中,F(xiàn)CM是最主要的期貨中介機(jī)構(gòu),相當(dāng)于我國(guó)的期貨公司。
機(jī)構(gòu)投資者通常具有雄厚的資金實(shí)力、較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受力和較高的專業(yè)水平,機(jī)構(gòu)投資者是國(guó)際衍生品市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的重要力量。
all or none order(AON)[全部成交否則不執(zhí)行]所下達(dá)的交易指令必須完全成交,否則取消。股票期權(quán)American option[美式期權(quán)] 每個(gè)交易日都可以行權(quán)的期權(quán)。arbitrage[套利]利用價(jià)格間差距獲利的交易方式。如同時(shí)在不同的市場(chǎng)買進(jìn)與賣出相同的產(chǎn)品,股票期權(quán)借以套取價(jià)格差異的利潤(rùn)。
衡量期權(quán)理論對(duì)于深虛值期權(quán),Rho值接近0,而虛值期權(quán)會(huì)比深虛值期權(quán)高。實(shí)值期權(quán)的Rho>平值期權(quán)>虛值期權(quán)。
如果交易者習(xí)慣于按多頭或空頭期貨持倉(cāng)來(lái)理論期貨計(jì)算自己的交易持倉(cāng),那么可以用Delta計(jì)算理論期貨出新的期貨部位。
合成賣出期貨賣出一個(gè)看漲期權(quán)和買入一個(gè)行權(quán)價(jià)格相同的同一月份看跌期權(quán),則合成賣出期貨相當(dāng)于賣出一個(gè)期貨合約。
合成買入期貨買入一個(gè)看漲期權(quán)和賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)格相同的同一月份看跌期權(quán),合成買入期貨則相當(dāng)于買進(jìn)一個(gè)期貨合約。
空頭寬跨式套利的基本內(nèi)容與損益圖,具體分析與多頭寬跨式套利相反,在此不再贅述。
股份有限公司是指由一定人數(shù)以上的股東組成,公司全部資本分為等額股份,股東股份公司以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司是以全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。
對(duì)于有些股票的名稱前面出現(xiàn)的英文字母,很多投資者還不是很了解。那么,這些字母分別表示什么呢?下面股票名稱進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。