國(guó)債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)（分類：股票軟件）國(guó)債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)可以在期貨合約到期前對(duì)沖平倉(cāng)，國(guó)債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)如果不能及時(shí)完成對(duì)沖操作，就要承擔(dān)交割責(zé)任，就要湊足足夠的資金或者實(shí)物貨源進(jìn)行交割。

國(guó)債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)說(shuō)明：

國(guó)債期貨的即將推出與之前的股市大跌并無(wú)直接聯(lián)系，主要是因?yàn)橥顿Y者對(duì)于早年國(guó)債期貨327事件的印象太深刻，把國(guó)債期貨回歸與當(dāng)年的資本市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)和極端不規(guī)范的人為災(zāi)難相聯(lián)系。但目前已經(jīng)和當(dāng)年327事件的野蠻生態(tài)不可同日而語(yǔ)。投資者應(yīng)該以積極的心態(tài)來(lái)看待國(guó)債期貨上市。資本市場(chǎng)最重要的股市與債市都推出期貨品種，意味著股債多空的資產(chǎn)配置即將展開(kāi)。期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)昨天9時(shí)15分，10年期國(guó)債期貨T1509、T1512、T1603三個(gè)合約全部以高于掛盤基準(zhǔn)價(jià)開(kāi)盤，實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”。其中，主力合約T1509以96.900元開(kāi)盤，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)（96.150元）上漲0.750元，隨后，市場(chǎng)成交逐步活躍，持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)步增加，各合約價(jià)格均有所回落。截至收盤，10年期國(guó)債期貨共成交3417手，持倉(cāng)量862手，主力合約T1509收于97.090元，較掛盤基準(zhǔn)價(jià)上漲0.940元，漲幅0.98%。 2015年2月27日，中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）發(fā)布修訂后的《5年期國(guó)債期貨合約》、《5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》以及《5年期國(guó)債期貨合約交割細(xì)則》，將5年期國(guó)債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位由0.002元調(diào)整為0.005元；將5年期國(guó)債期貨合約的可交割券范圍由“合約到期月份首日剩余期限為4-7年的記賬式附息國(guó)債”調(diào)整為“合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國(guó)債”；將最低交易保證金由1.5%調(diào)整為1%，交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金為合約價(jià)值的1.5%，交割月份第一個(gè)交易日的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金為合約價(jià)值的2%；將漲跌停板幅度由±1.5%調(diào)整為±1.2%。其中，最小變動(dòng)價(jià)位的調(diào)整將于2015年3月16日結(jié)算時(shí)起實(shí)施；可交割券范圍、保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度的調(diào)整適用于新上市合約，已上市合約仍按照2014年11月3日起實(shí)施的《5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》執(zhí)行。從國(guó)際市場(chǎng)看，10年期國(guó)債期貨和5年期國(guó)債期貨是兩個(gè)最重要的國(guó)債期貨產(chǎn)品。中金所此次將5年期國(guó)債期貨新上市合約的可交割券剩余期限范圍調(diào)整為4-5.25年，為中期利率提供更加準(zhǔn)確的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，與后續(xù)即將推出的10年期國(guó)債期貨共同構(gòu)成布局合理的產(chǎn)品體系。可交割券范圍調(diào)整后，5年期國(guó)債期貨最便宜可交割券將由7年期國(guó)債轉(zhuǎn)變?yōu)?年期國(guó)債，價(jià)格波動(dòng)幅度將有所下降，中金所對(duì)5年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金和漲跌停板幅度也做了相應(yīng)調(diào)整。此外，中金所將最小變動(dòng)價(jià)位由0.002元調(diào)整為0.005元，有利于增加每檔價(jià)格的報(bào)價(jià)深度，提升市場(chǎng)效率，促進(jìn)國(guó)債期貨市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮。一方面，實(shí)物資源是有限的，過(guò)渡的資金追逐有限的資源會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的扭曲、從而有價(jià)格大幅波動(dòng)、逼倉(cāng)的可能，期貨交易史上操縱者控制住現(xiàn)貨流通從而操縱期貨價(jià)格的案例也層出不窮。滬深300股指期貨采用現(xiàn)金交割，幾乎沒(méi)有逼倉(cāng)的可能，現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模龐大，難以操縱(在選定標(biāo)的指數(shù)時(shí)就考慮到了這一點(diǎn))，且反映了我國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)投資者的預(yù)期；另一方面，西方的期貨市場(chǎng)是在現(xiàn)貨市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，其現(xiàn)貨市場(chǎng)高度有效、規(guī)范、有序且社會(huì)信用體制完善；而我國(guó)商品期貨市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)育并不如西方市場(chǎng)那般完善，比如我國(guó)普通現(xiàn)貨倉(cāng)單的可流通性以及市場(chǎng)認(rèn)可度有限，交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量有限，使得全國(guó)范圍內(nèi)的就近交割比較困難，長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)瘸杀緦?duì)市場(chǎng)的效率造成了一定的影響。在交割過(guò)程中的入庫(kù)、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)也增加了價(jià)格盲區(qū)，并在一定程度上受自然條件、人為因素的影響，降低了市場(chǎng)效率。滬深300股指期貨高度標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)貨標(biāo)的物、現(xiàn)金交割制度消除了也沒(méi)有上述的問(wèn)題�？傊�，滬深300股指期貨對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模、規(guī)范程度、標(biāo)準(zhǔn)化程度使得滬深300股指期貨的交割風(fēng)險(xiǎn)可控，遠(yuǎn)低于商品期貨的重大風(fēng)險(xiǎn)-交割風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸，是以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，超越了本國(guó)的現(xiàn)實(shí)物質(zhì)基礎(chǔ)，其期貨市場(chǎng)必將成為無(wú)本之木、無(wú)源之水。我國(guó)期貨市場(chǎng)上市的均為商品期貨，分為有色金屬、化工產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品。有色金屬基本上是工業(yè)化生產(chǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，如銅、鋁生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)實(shí)行品牌認(rèn)證和注冊(cè)管理，而農(nóng)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，因?yàn)槲覈?guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)是小農(nóng)式耕作，品質(zhì)差別較大，交割經(jīng)過(guò)的環(huán)節(jié)較多，隱藏較多的交割風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià)目前銀行間債券市場(chǎng)以詢價(jià)機(jī)制為主，而交易所債券的流動(dòng)性較差，因此三