1、國(guó)都證券市場(chǎng)展望:市場(chǎng)步入易跌難漲、區(qū)間震蕩的弱平衡階段。

1)大智慧查詢市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力“兩減一穩(wěn)”,轉(zhuǎn)為上下有限的弱平衡。豬價(jià)持續(xù)大漲下年底通脹漸起,寬貨幣預(yù)期減弱,而場(chǎng)內(nèi)外杠桿資金仍處于緩慢清理消化過(guò)程,資金與杠桿驅(qū)動(dòng)力正減弱,當(dāng)前驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的資金與杠桿動(dòng)力已減弱;而改革創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力雖逐步發(fā)力,但在穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)雙壓力制約下,力度與進(jìn)度難超預(yù)期,市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力“兩減一穩(wěn)”下,正步入易跌難漲的弱平衡階段。此外,在證金逢低增持托市、投資者逢高減持、產(chǎn)業(yè)資本由減持轉(zhuǎn)為增持、IPO暫停等行為下,市場(chǎng)資金面變化也較為頻繁,市場(chǎng)情緒與信心極易受消息面擾動(dòng),資金較多選擇短期交易,從而引發(fā)“下有底上有頂”的區(qū)間內(nèi)頻繁波動(dòng)。上周市場(chǎng)在前期超跌反彈結(jié)束后(預(yù)期之內(nèi)),步入快速回調(diào)的二次探底,主要指數(shù)周跌幅均在10%左右,高估值的TMT、創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌兩市。

2)國(guó)都證券大智慧查詢資金行為短期化的“滑頭”傾向明顯。當(dāng)前市場(chǎng)信心脆弱、指數(shù)區(qū)間震蕩預(yù)期較為一致,資金交易行為短期化與波動(dòng)性明顯加劇,“滑頭”傾向明顯。從近期融資盤(pán)、保證金、新增股票與基金賬戶數(shù)及滬股通買(mǎi)賣(mài)等來(lái)看,均呈現(xiàn)短期化與反復(fù)波動(dòng)的特點(diǎn):

　　(1)從兩融余額變化來(lái)看,前一周反彈中凈增300億元后,上周連續(xù)五日隨市場(chǎng)下跌持續(xù)下降共逾千億元至1.35萬(wàn)億元(已降至3月中旬的水平,對(duì)應(yīng)滬綜指3500點(diǎn)附近);

　　(2)保證金方面,近四周流入流出反復(fù)交替,前一周凈流出1213億元;3)周新增股票、基金賬戶數(shù)前一周環(huán)比回升后,上周雙雙轉(zhuǎn)為環(huán)比下降近三成;4)滬股通買(mǎi)賣(mài)也呈現(xiàn)反復(fù)波動(dòng),經(jīng)歷此前連續(xù)兩周大幅凈賣(mài)出400億元左右后,近兩周分別轉(zhuǎn)為小幅凈賣(mài)出、凈買(mǎi)入(-6.4、+25.0億元)。歡迎使用國(guó)都證券大智慧查詢。