標準金融學引起投資者和研究者的普遍關(guān)注并有令人滿意的成果面世是在20世紀50年代。標準金融學的起源與發(fā)展，標準金融學中的套利理論假定當資產(chǎn)違反“一價法則”時,投資者能夠充分利用套利機會,通過構(gòu)造套利組合獲取無風險利潤,使資本市場達到動態(tài)均衡。

  1952年，Harry Markowitz對風險問題進行了正規(guī)描述。他說明了分散投資降低風險的緣由,并在投資者理性預(yù)期的基礎(chǔ)上提出了投資組合選擇理論,發(fā)表了一-篇名為《投資組合選擇》(Portfolio Selection)的論文。在這篇論文中，Markowitz提出了均值一方差投資組合理論(Mean- Variance Portfolio Theory)。這個理論考慮的是投資者如何由多種單一資產(chǎn)構(gòu)造資產(chǎn)組合,并從所構(gòu)造的資產(chǎn)組合中選擇最優(yōu)資產(chǎn)組合的問題。均值一方差模型的誕生標志著現(xiàn)代投資組合理論(MPT ,Mordern Portfolio Theory)的開端, Markowitz因為這個理論而被譽為投資組合理論之父.并榮獲諾貝爾經(jīng)濟學獎。在這之后,標準金融學中一個占有重要地位的理論:有效市場理論有了初步成果。1959年,經(jīng)濟學家們根據(jù)Roberts和Osborne的研究成果提出了有效市場假說( EMH, Efcient Market Hypothesis)。有效市場假說最基本的內(nèi)涵就是:資產(chǎn)的市場價格可以迅速并充分地反映所有相關(guān)信息。例如，公司合并后股價應(yīng)該上漲,如果市場是有效的,股票的價格就應(yīng)該反映出公司合并這個信息，當公司合并的消息公布后，股價就應(yīng)該較這個消息公布之前上漲-一個幅度。這個價格的變化速度應(yīng)該是迅速的而不是遲遲不反應(yīng),價格的變化大小相對于信息價值而言應(yīng)當是充分的而不是反應(yīng)過度或反應(yīng)不足。