在現代證券法制實踐中，國際股票承銷狹義的股票發(fā)行是指發(fā)行人（通過承銷人）國際股票承銷以招股說明書向投資者發(fā)出售股要約；國際股票承銷投資者（通過承銷人）國際股票承銷向發(fā)行人傳送認購承諾；國際股票承銷發(fā)行人或承銷人依據一定的規(guī)則確定有效認股；國際股票承銷以及發(fā)行人與認股人之間交付股款和交割股份的全過程。

  股票發(fā)行與承銷的過程始自招股說明書的簽署與披露，它意味著發(fā)行準備過程的終結。根據國際股票發(fā)行實踐，國際股票承銷自招股說明書及其附屬文件基本定稿至上市地證券交易所或監(jiān)管部門批準該招股說明書披露之間，通常存在某種“冷卻期”（cooling-off period）；在此期間，股票發(fā)行的國際協調人或主承銷人須將承銷方式與份額分配、路演準備、市場調查、國際股票承銷承銷文件的準備進行完畢。質言之，在股票發(fā)售的“冷卻期”，有關股票發(fā)行的招募文件和基本法律文件應當處于確定和可簽署狀態(tài)，而此國際股票承銷期間仍留有不確定因素而又必須解決的事項主要為發(fā)行定價、有國際股票承銷效認購之確定和超額配售選擇權問題。