在得到債務成本和股權(quán)成本之后，我們?nèi)员仨殲檫@兩個要素賦予適當?shù)臋?quán)重。在確定權(quán)重值時，我們債務比率可以從公司目前采用的債務股權(quán)組合入手。在確定負債股權(quán)比率時，我們債務比率使用的價值應該是市場價值，而非賬面價值。對上市公司來說，估計股權(quán)的市場價值自然易如反掌：只債務比率需將股價債務比率乘以流通股的數(shù)量，即可得到股權(quán)的市場價值。但估算債務市場價值往往就困難得多了，因為大多數(shù)公司都會持有相當數(shù)量不可交易的債務。在實踐中，盡管很多人以債務的賬面價值代表其市場價值，但更可取的辦法還是估計債務的市場價值。

在得到用于計算資本成本的債務及權(quán)益的當期市場價值權(quán)重后，我們還要對它們進行后續(xù)判斷，即這些權(quán)重數(shù)值是否會變化，還是保持穩(wěn)定。如果我們假設(shè)權(quán)重是變化的，那么我們債務比率必須明確規(guī)定，正確的債務股權(quán)組合或者說目標組合應該是怎樣的，以及這個組合多久會發(fā)生變化。例如，在收購中，我們可以假設(shè)，收購方可以立即用債務股權(quán)的目標組合取代現(xiàn)有組合。而債務比率作為上市公司的被動投資者，我們自然需要更加謹慎，因為我們無法控制公司的融資方式。在這種情況下，我們可以隨著時間的推移，逐漸將債務比率從當期組合調(diào)整為目標組合，并同債務比率步調(diào)整債務成本、股權(quán)成本以及資本成本。事實上，針對債務比率和資本成本在長期內(nèi)的變化，最后一點有必要再次強調(diào)。因為公司本身會隨著時間的推移而變化，因此，我們債務比率應該據(jù)此預期，公司的資本成本也會隨著變化。