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      如何分析資本性支出和投資能力

      日期:2024-06-20 15:00:22 來源:互聯(lián)網(wǎng)
         除了維持償還債務(wù)的能力這一基本的生存需求外,企業(yè)要取得成功、形成競爭優(yōu)勢,就必須進行合理的投資,也就是維持現(xiàn)有的資本性資產(chǎn)和必要的財務(wù)支出以擴大資本性資產(chǎn)。為了判斷公司是否有能力提供這類支出,需要評價企業(yè)的資本性支出和投資比率。
         (1) 資本購置比率
         資本購置比率揭示了公司是否可以正常支付其資本性支出。應(yīng)當明確的是,在進行再投資之前,有必要滿足股東取得紅利的要求,因此,應(yīng)當從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中扣除需支付的股利。
         資本購置比事=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-需支付的股利總和)/資本性支出
         通常,這一比率的波動不應(yīng)當很大,以體現(xiàn)出公司是有計劃地進行資本的擴張的。
         (2)投資領(lǐng)城現(xiàn)金能力比率
         這個指標用于比較投資活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、籌資活動現(xiàn)金流量,用以評估投資資金的籌集情況。
         投資領(lǐng)城現(xiàn)金能力比率=投資活動現(xiàn)金凈流量/(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流最+籌貨話動現(xiàn)金凈流量)。
         通常,這一比率較低,說明企業(yè)在投資領(lǐng)域有較強的靈活性和潛力,不會因為現(xiàn)金的拮據(jù)而錯過投資機會,但是也應(yīng)當考慮是否存在未能充分利 用現(xiàn)有現(xiàn)金資源的情況。考察這一指標時應(yīng)當參考若干年度的數(shù)值,以觀察其變動趨勢。
         (3)經(jīng)營投資比率
         這一指標用于評價公司內(nèi)生資金潛在的投資擴張可能性。通常,這一比率越高越好。經(jīng)營投資比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈選量/投資活動現(xiàn)金凈流量
         (4)現(xiàn)金再投資比率
         現(xiàn)金再投資比率將公司留存的用于再投資的資金與非流動資產(chǎn)和營運資金之和進行比162高級財務(wù)管理理論與案例較,這一比率能夠衡量可用于替代現(xiàn)有資產(chǎn)并進行擴張的現(xiàn)金情況。
         現(xiàn)金再投資比率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-置支付的股利總和)/非流動資產(chǎn)+營運資金
         營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債
         這一比率越高,表明可用于再投資的現(xiàn)金越多,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長的可能性也越大。通常,合理的再投資比率應(yīng)在7% ~ 11%之間。
        
       
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