美國投資銀行的歷史可以追溯到19世紀初期，美國銀行發(fā)展史簡介公認的美國最早的投資銀行是1826年由撒尼爾·普萊姆創(chuàng)立的普萊姆·伍德·金投資銀行。

從美國投資銀行自1826年到今天將近200年的發(fā)展歷史來看，可以說它是一部投資銀行和商業(yè)銀行分離與融合并且發(fā)生反復的歷史，美國銀行發(fā)展史大致可以分為四個階段。第一階段是從投資銀行誕生到1929年美國經(jīng)濟危機之前。1812年，美國第二次對英戰(zhàn)爭爆發(fā)，國債大量發(fā)行，美國的投資銀行業(yè)得到初步發(fā)展。隨后，1850年前后美國鐵路業(yè)大發(fā)展、1860年美國南北戰(zhàn)爭爆發(fā)以及戰(zhàn)后美國大量新興產業(yè)崛起所引發(fā)的巨大資金需求，極大地促進了美國投資銀行業(yè)的快速發(fā)展。這一階段，投資銀行主要從事股票和債券的承銷業(yè)務，商業(yè)銀行則主要經(jīng)營資金存貸和其他信用業(yè)務，這是一種由歷史自然形成的“兩業(yè)”分離格局。第一次世界大戰(zhàn)結束后，美國經(jīng)濟空前發(fā)展，證券市場的發(fā)展使企業(yè)實現(xiàn)了大量的直接融資，證券市場較好的回報率也誘發(fā)了居民和企業(yè)的證券投資需求，使得商業(yè)銀行的儲蓄存款資金不斷流入證券市場。這個時候，商業(yè)銀行也開始利用資金實力雄厚的優(yōu)勢大力涉足投資銀行業(yè)務，雙方相互滲透。第二階段是從1929年經(jīng)濟危機到20世紀80年代。1929年10月，美國股市暴跌，經(jīng)濟進入大蕭條時期。1932年股市市值最低的時候，僅剩下危機前的10%。在對危機進行反思時，美國銀行發(fā)展史人們發(fā)現(xiàn)投資銀行與商業(yè)銀行的“混業(yè)”經(jīng)營導致的股市泡沫也是原因之一。美國國會于1933年通過了著名的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，將商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務嚴格分離。該法案規(guī)定：任何以吸收存款業(yè)務為主要資金來源的商業(yè)銀行，不得同時經(jīng)營證券投資等長期性資產業(yè)務；任何經(jīng)營證券業(yè)務的銀行即投資銀行，不得經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務；商業(yè)銀行不準經(jīng)營代理證券發(fā)行、包銷、零售、經(jīng)紀等業(yè)務，不得設立從事證券業(yè)務的分支機構。這一規(guī)定迫使絕大多數(shù)商業(yè)銀行退出了股市。隨后，美國政府又相繼出臺了《1934年證券交易法》《1940年投資公司法》《1940年投資顧問法》以及《1968年威廉斯法案》等一系列法案，進一步加強了對銀行業(yè)和證券業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的管制。自此，美國投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營的模式確立。第三階段是20世紀80年代金融業(yè)自由化到2008年世界金融危機爆發(fā)。20世紀80年代，由于新的技術革命、金融創(chuàng)新與金融自由化、金融國際化相互作用，混業(yè)經(jīng)營成了國際金融業(yè)難以逆轉的潮流。為了提高美國金融業(yè)在國際上的競爭力，美國政府也開始采取一系列推動金融業(yè)發(fā)展的自由化改革措施，包括1987年允許部分商業(yè)銀行控股公司通過其子公司介入證券業(yè)務，1989年批準商業(yè)銀行承銷企業(yè)債券等。

1999年，美國國會通過《金融服務現(xiàn)代化法案》，正式取代了要求嚴格“分業(yè)”經(jīng)營體制的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，美國銀行發(fā)展史成了從“分業(yè)”經(jīng)營到“混業(yè)”經(jīng)營的轉變。在這個階段，美國投資銀行還出現(xiàn)了兩個普遍趨勢。其一是高杠桿率經(jīng)營。2007年，美國投資銀行的平均杠桿率超過30倍。其二是國際化經(jīng)營，美國銀行發(fā)展史許多大型投資銀行都發(fā)展成為全球性的投資銀行，建立起全球性的業(yè)務網(wǎng)絡。